新造車的資本軍備賽已悄然打響。

　　繼理想、小鵬之后，蔚來官方也宣布了募資的消息。美國東部時間 12 月 10 日，蔚來汽車宣布，計劃公開發行 6000 萬股美國存托股份(ADS)，其中每 ADS 代表一股 A 類普通股。

　　蔚來稱，承銷商擁有 30 天的選擇權，可購買總計不超過 900 萬股額外的 ADS。大摩和中金香港將擔任本次發行的承銷商。在本次發行所籌款項約 60% 將用于新產品與下一代自動駕駛技術的研發；約 30% 用于銷售、服務網絡擴張與市場滲透；剩余約 10% 用于一般企業用途。

　　10 天前，同樣在美股上市的理想和小鵬曾相繼發布募資消息，不過，這兩家新造車所發行的 ADS 數量均少于蔚來汽車。

　　12 月 2 日，理想汽車發布公告，擬增發 4700 萬份 ADS，凈籌資額約為 16.020 億美元，如果承銷商行使超額配售選擇權，將籌資約 18.405 億美元。

　　12 月 9 日，小鵬汽車宣布增發 4800 萬美國股票的定價存托股票，定價 45 美元 /ADS，擬募資 21.6 億美元，扣除承銷折扣、傭金和應付的其他發行費用之前，此次發行的總收益約為 22 億美元。

　　理想表示，約 30% 的募資將用于新一代電動汽車技術的研發，包括高壓平臺、高充放電率電池和超快充電;約 20% 用于下一代 BEV 平臺和未來車型的研發;約 20% 用于自動駕駛技術和解決方案的研發;余額用于公司一般用途。

　　小鵬的募資用途與蔚來、理想相似。官方信息顯示，所募資金主要用于 4 個領域。其中 30% 將用于研究和開發智能電動汽車以及軟件、硬件和數據技術;另 30% 用于銷售和市場推廣、服務渠道的拓展、超級充電網絡的構建，以及拓展國際市場;還有 20% 將用于智能電動汽車核心技術的潛在投資;余下的 20% 將用于公司一般用途。

　　可以看到，" 新造車三劍客 " 不約而同將募集資金的 50% 以上投入到技術研發領域，包括自動駕駛技術和解決方案(蔚來、理想)，高壓平臺、高充放電率電池和超快充電(理想)，數據技術等。

　　比拼技術，尤其是自動駕駛技術，或許是下一階段 " 新造車三兄弟 " 之間拉開差距的關鍵點。

　　今年三季度以來，三家頭部造車新勢力的毛利率集體轉正，告別了 " 賣一輛虧一輛 " 的窘境。

　　三季報顯示，蔚來綜合毛利率成功實現了兩位數增長，達 12.9%，比去年 Q4 財報預計的時間提前了一個季度。理想的綜合毛利率在三兄弟中位列首位，達 19.8%，向特斯拉 25% 的毛利率逼近。小鵬毛利率也成功轉正，達 4.6%。

　　未來汽車日報制圖

　　隨著毛利率轉正，三家新造車的資金也不再捉襟見肘。

　　第三季度財報顯示，截至 2020 年三季度末，蔚來的現金流儲備為 222 億元，小鵬和理想的現金流儲備分別為 199.98 億元和 189.16 億元。

　　現金儲備不相上下，銷量比拼也日漸膠著。

　　官方數據顯示，今年 11 月，蔚來交付量達 5291 輛，位列新造車第一梯隊第一。理想、小鵬分列第二、第三，且二者交付量差距很小，理想交付量為 4646 輛，小鵬交付量為 4224 輛，兩者僅相差 422 輛。今年前 11 個月，蔚來、理想、小鵬的交付量分別為 36721 輛、26498 輛和 21341 輛。

　　眼看著差距縮小，新造車三強都在尋找新的增長點。自動駕駛成為未來發展的重點。

　　" 最近，蔚來增加了數據和算法團隊的人數 "，蔚來創始人李斌在三季度財報電話會議中透露。今年 8 月，蔚來將自動駕駛公司 Momenta 原研發總監任少卿收入麾下。11 月，前 OPPO 硬件總監、小米芯片和前瞻研究部門總經理白劍加盟蔚來，擔任硬件 VP，直接向李斌匯報。

　　8 月 31 日，蔚來曾宣布新一輪增發計劃，總融資額超 17 億美元，所募集資金部分用于自動駕駛技術的研發。今年 9 月，蔚來推出了基于高精度地圖的 NOP 領航輔助系統。

　　李斌還透露，在今年 NIO Day 蔚來將發布基于第二代自動駕駛技術平臺 NT 2.0 打造的轎車。

　　理想則表示，目前，已經將自有軟件算法集成到 Nvidia 平臺進行道路測試。到 2021 年上半年，理想的自動駕駛團隊規模將擴大 3 倍。2022 年，理想將推出全新的車輛架構，可以實現 ECU、硬件傳感器升級，以此逐步實現 L4 級自動駕駛。

　　小鵬 P7 已搭載了英偉達 Xavier 自動駕駛芯片，并且配備了豐富的感知硬件。在 2020 廣州車展上，小鵬宣布，將從 2021 年生產的量產車型開始升級自動駕駛軟件和硬件系統，并采用激光雷達技術提高性能。