兩個月前剛完成3.6億美元融資的Keep，又被傳出即將在今年第二季度赴美上市的消息。

　　雖然據新浪科技報道，對于此消息，Keep公關人員表示，“目前暫時還沒有收到上市消息”，但并沒有予以否認。

　　在國內互聯網健身領域，Keep是當之無愧的佼佼者，上線六年的時間里完成了8輪融資，最新估值20億美元。去年一年的時間里，收割了3億多用戶，成為獨角獸。盡管流量大，卻無法掩蓋其穩定有效的商業變現的缺陷。Keep近幾年來也在頻頻嘗試變現手段。但不論從內容付費、線下健身場景、垂類電商商城，都無一取得樂觀成績。

　　Keep懷揣著巨大流量的焦慮，一直在試錯的路上狂奔。

　　電商四面楚歌

　　誕生于2015年的Keep，正值互聯網創業的黃金時代，憑借自身精準的用戶定位、免費的資源課程及強烈社交的屬性崛起。

　　僅僅8天的時間，Keep的用戶突破百萬，成立一年內連續完成三輪融資，到2018年Keep用戶規模超過一億，歸根結底，Keep不僅實現用戶內容需求，“健身+社交”兩項垂直業務也大大增強了用戶的粘性，使其成為活躍度用戶第一的健身類App。

　　實際上，Keep早在2016年就開始對流量的變現可能進行探索。

　　2016年，Keep嘗試上線商城板塊，從束發帶到瑜伽墊、從代餐果汁到減脂食品……圍繞用戶的生活消費場景，Keep陸續開發了運動裝備、健身輕食等產品。

　　但，Keep并沒有做電商的基因和可能性。

　　2018年，Keep再次布局多線商業化，引進帕梅拉、周六野、zumba等運動IP，推出智能硬件Keepkit、自主服裝品牌KeepUp和自主輕食品牌KeepLite。

　　憑借流量導入的Keep，試圖通過同名品牌打造出自身的健身生態系統，盡可能拓展服務場景，然而以自營方式貼牌售賣的Keep多次因產品質量問題頻頻被罰。

　　2020年6月，Keep因配件類商品產品使用說明不符合標準，涉嫌虛假宣傳，被江蘇省消保委約談整改;同年8月，有消費者在Keep旗艦店購買的三秒即食魔芋酸辣粉中吃出了黑色肉蟲，最終Keep旗艦店退還了三倍消費金額，并對食品生產線進行檢查，其在消費者心中的地位大打折扣。

　　三個月過后，Keep的一款奶昔也“翻車”了。在食品安全監督抽檢信息抽檢結果中顯示，北京卡路里科技有限公司(Keep所屬公司)委托西樂健康生產的高纖蛋白奶昔(伯爵奶茶味)，多項指標不合格，此次事件嚴重引起了消費者對Keep的“信任危機”。

　　當時的Keep并沒有想明白，電商除了需要有流量基礎之外，更重要的是對供應鏈的把控。顯然，Keep深諳的只有圈流量的手段。

　　知識付費的偽需求

　　于Keep來說，依靠健身內容淘得流量紅利之后，做健身知識或者課程的知識付費模式看似成了一條可行的路，但實際上，這也是一個偽命題。

　　通過購買課程、會員，甚至是學習免費課程， Keep的低門檻吸引了大量新用戶。Keep也試圖通過設置以健身課程為核心的內容吸引付費用戶，同時，也上線了需要直接購買的系列課程。

　　不論是課程還是會員，本質上，Keep是在試圖尋找以健身內容為核心的知識付費變現的可能性。但實際上，健身內容本身的門檻極低。對絕大部分用戶來說，根本不需要付費就能獲取滿足自己健身需求的內容。

　　比如，從微博、B站到小紅書，大量的健身網紅入駐各類視頻平臺，虎視眈眈，健身內容成為視頻時代的一部分，流量分割對Keep造成的影響不容小覷。Keep平臺上無處不見的廣告、訓練項目的收費與周六野Zoey、帕梅拉等知名健身博主的免費課相比，Keep略遜一籌。

　　變現焦慮的Keep，也在續費上玩起了“小心思”。黑貓投訴上至今為止出現了上千條與Keep相關投訴，投訴的原因主要集中在“沒經過用戶同意自動續費”、“申請退費”等問題。

　　Keep也在內容付費這條路上，走進了死胡同。

　　無解的流量焦慮

　　在線上失利之后，Keep也試圖打造線下的消費場景。但和線上的嘗試一樣，在線下健身房和家庭場景里，都沒有把理論的幻想變成實際變現的可能。

　　疫情推動迎來好時機，根據2020年中國體育產業峰會數據，我國共有超過4億的健身人群，超過75%的健身人群使用在線App，在家跟著視頻運動、打卡的比例在90%以上。

　　眾多線下健身房無法正常開業，為了進一步刺激用戶在家健身的需求，Keep向家庭場景和線上聚焦，加之2020年初完成了8000萬美元的融資，都在為其轉型提供了時機。在2020年1月份，Keep的日下載量實現了478%的大幅增長，在3月份，其宣布整體盈利。

　　隨著疫情好轉，當一切回到正軌，線上僅作為健身初期的過渡，Keep的月活躍度也在不斷下降，甚至回到了疫情爆發前。

　　首先，主流用戶的家庭場景實現不了Keep所幻想的場景。

　　Keep的用戶畫像，基本集中在90后、00后等年輕用戶群體。于這部分用戶群體而言，如果真的能夠滿足Keep自己設想的家庭健身場景，首先就需要有足夠的場地去搭建這個場景。事實是，大部分90后、00后等年輕群體，有相當一部分依然在外打拼租房，即便是有個人的房產，又有多少用戶會分出一定的面積去搭建家庭的健身房。

　　于大部分愿意在家庭場景健身的用戶而言，購置一對啞鈴、或者跑步機都已經算不錯了。同時，家庭場景健身條件的限制，私教、器械等專業設備的缺失，動作上的專業指導……一人在家庭場景都難以完成。

　　即使滿足了空間場地的需求，在健身器材的競爭格局上，Keep并不具備優勢。愛康、諾德士、力健等品牌占據全球較高的市場份額，在國內有舒華、英派斯、澳瑞特等中高端知名健身器材。

　　其次，Keep也曾嘗試過線下健身房的模式。早年，Keep在北京、上海開設基于城市場景的Keepland線下健身房。但好景不長，2019年Keepland關閉了上海的所有門店，只剩下北京的11家門店還在運營。同年年末，Keep被爆裁員，裁掉總人數10%-15%的員工。

　　還是和玩不轉電商模式一樣，一旦走入線下店，前段比拼的是服務，后段則是龐大的人力、租金、場地、運營等成本。

　　乘著互聯網創業浪潮而起的Keep，也的確品嘗過流量帶來的快感，但泡沫褪去之后，卻成了Keep最大的焦慮。一路試錯狂奔的Keep，怕也是IPO也難以解決這個痼疾。