上周，Keep在北京召開發布會，發布了三大課程IP和兩款智能硬件智能動感單車C1 Pro和Keep手環B2會員特享版，同時進一步闡述了直播業務的重要性。

　　有業界人士揶揄“Keep又為上市講故事了”。

　　此前，多家媒體報道Keep已經任命了新的CFO，同時在多個渠道招聘投資者關系總監，被外界視為是在為上市做準備。

　　《商學院》的一位媒體朋友問我怎么看待此事，Keep如若上市能否被資本市場看好?我談了一些觀點和看法。

　　1、從APP到健身生態，Keep超越Keep

　　Keep雖然早期是一個運動的APP，但是現在已經發展成為集平臺、內容、硬件、軟件和服務為一體的健身體系和生態。

　　比如Keep推出智能硬件KeepKit、運動空間Keepland、潮流服飾KeepUp、智能模塊Keeplink，還推出了KeepLite 輕食。另外，Keep還在多個城市嘗試了線下開店。

　　這家被看作中國版Peloton的Keep，各項核心運營數據均取得了行業領先，且涉足的板塊和領域比Peloton還要多，在生態構建層面已經超過了Peloton，對于美國的資本市場來說，這種標的屬于稀缺投資物，IPO后應該會有不錯的表現。

　　我們縱觀這幾年互聯網企業的總體走勢，大部分互聯網企業上市后都獲得較高的一個資本市場估值。除個別不靠譜的造假企業以外，中國概念股天然在海外資本市場有較為優良的印象和口碑。

　　另外，中國有幾億的健身用戶，中國健身市場足夠大且蘊含著巨大的潛力和能量，能夠為Keep的商業化提供充足的水分和土壤。

　　2、疫情催化利好，看好上市前景

　　根據QuestMobile《2020年新冠疫情洞察報告》中的數據顯示，2020年2月運動健身App行業活躍用戶規模快速上漲至8928萬，同比增長了93.3%，這些數據的增長與疫情的催化有直接關系。

　　另據Keep官方宣布的數據,截至2021年3月,Keep APP用戶已達3億,日活600萬,月活4000萬。在疫情之前，Keep的總用戶量為2億左右。

　　當前，疫情依舊肆虐，全球單日新增連續多日突破80萬例，多國收緊了防疫措施，發布了居家隔離令。在匯聚全球資金的美國資本市場上，一批“居家股”“遠程股”獲得了不俗的回報，多支股票在過去一年實現了翻倍增長。國際同類型企業Peloton，在疫情爆發以來，市值翻了5倍達到驚人的300億美元。

　　按照目前釋放的信號來看，Keep很可能已經做好了IPO的準備。在疫情的催化效應下，Keep以及同類型的頭部企業，都會獲得額外的增值。

　　3、打通內容+交易環節，探索普惠健身

　　以前我們覺得健身是專業人士才去做的，但是現在只要有一臺手機人人可以隨時健身，Keep等平臺的出現，最大的價值就是健身普惠，也就是把小眾健身運動變成大眾健身市場。

　　Keep現在多元化的方向有很多，其中“打通內容+交易閉環”這個舉措將會產生無比巨大的價值。目前，Keep打造了一個PGC+PUGC+引進課程三大板塊組成的內容體系,內容帶動了社區的發展，社區又反過來增強了用戶粘性，最終可以更好的銷售產品和課程，轉化為商業收益。

　　然而Keep也有內容隱憂，因為Kepp真正的對手還不是咕咚等同行，而是抖音和快手、B站等視頻平臺。抖音和快手從不依賴機構創作者，而是更注重UGC模式，擁有更多的內容創作者和輸出者，越來越多的健身愛好者，把抖音和快手等作為了主要的學習陣地，而非Keep。

　　所以Keep要想進一步在資本市場把故事講好，就要吸引更大眾的健身用戶，就要進一步降低健身門檻，就要在PGC+PUGC+引進課程基礎上，強化UGC內容建設，讓廣大用戶成為“參與者”，用更多樣化的內容把用戶留存下來。

　　PS：本文作者丁道師，關于本文所述觀點，歡迎來信探討，微信：dingdaoshi