來源：IT桔子(itjuzi521)

　　作者：冬雪  編輯：Judy

　　創業者常說：「一個企業三年決定生死，五年打下基礎，八年站穩腳跟。」在第一個時間節點，即企業成立三年之際，有的企業依然在摸索商業模式，有的企業急于各方尋求資金支持，而有的企業已經成為估值超 10 億美元的獨角獸。

　　IT 桔子統計 2021 年中國 295 家獨角獸企業，其中有 72 家企業在成立 3 年時間內就已成為獨角獸，更是有 18 家企業在成立第一年就成為獨角獸。這些「速成」的獨角獸都是誰？他們為何能以如此之快的速度獲得「超過 10 億美元的估值」？

　　我們發現這些速成的獨角獸可分為幾大類——巨頭基因、創始團隊光環、所在行業必須大錢，也就是他們或許「值得」很多資金追捧，或許是「必須要」很多資金注入才能活。另一面，頭部基金在市場馬太效應下對少數頭部的傾力重注心態，也是促成「速成」獨角獸批量出現的重要因素。

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　　巨頭基因

　　據 IT 桔子統計，成立 3 年內估值就已突破 10 億美元的 72 家獨角獸企業中，有 27 家「有巨頭企業基因」，占比 37.5%。這些獨角獸或是從巨頭直接拆分成為獨立公司，或是獨立對外進行過開放融資。他們在獨立面向資本市場時，就已組建較為成熟的團隊，加之大公司平臺和資源支持，企業發展速度加快。另外，他們擁有大公司品牌背書，更容易得到資本的關注和青睞，也更容易實現估值翻倍，從而邁進 10 億美元估值的獨角獸俱樂部。比如前不久小鵬汽車剛推出的城市空中飛行汽車品牌「小鵬匯天」，直接就帶著 5 億美元融資出場了。

　　互聯網企業阿里巴巴、騰訊、百度、京東等無疑是獨角獸「制造機」。2021 年在榜且成立 3 年就成為獨角獸的 27 家企業中，有 7 家為上述 4 家互聯網公司孵化。

　　目前，騰訊持有微眾銀行 30% 股份，為最大股東;2019 年 11 月，阿里巴巴通過增資和購買老股的方式，投入人民幣 233 億元，持有菜鳥股權從約 51% 增加到約 63%，彼時菜鳥網絡估值已達 298 億美元;淘票票是阿里影業旗下互聯網售票平臺，自 2016 年融資拆分獨立發展。2017 年阿里影業增資 13.33 億元，間接持有淘票票 96.71% 股權，估值超 140 億元。

　　2018 年 4 月，百度布旗下金融服務事業群組正式完成拆分融資協議簽署，拆分后新公司啟用全新品牌「度小滿」;2020 年 11 月由李彥宏牽頭創立并出任董事長的百圖生科在 2021 年 7 月完成億美元 A 輪融資;2021 年，百度孵化百度昆侖芯片，并在 2021 年 3 月完成數億人民幣戰略融資。百度系至此手握三家獨角獸。

　　京東也是一家有名的「孵化器」，其孵化的京東健康和京東物流均已成功赴港上市。京東旗下的一站式工業品采購平臺京東工業品在首次獨立融資時，估值就達到獨角獸級別。

　　此外，58 集團、滴滴和順豐也相繼走上「拆分」事業部成立獨立公司進行融資的道路，他們旗下的獨角獸也在增多。

　　2014 年 58 同城孵化 58 速運，第二年 58 速運獲騰訊投資數千萬美元 Pre-A 輪融資，2018 年 58 速運更名快狗打車，同年獲華新領投，菜鳥網絡、58 同城等 2.5 億美元 A 輪融資，投后估值超過 10 億美元，快狗打車躋身獨角獸俱樂部。2020 年快狗打車獲紅杉資本中國 B 輪融資，2021 年又獲交銀國際及數碼港近億元 C 輪融資。2021 年 8 月，快狗打車向港交所遞交招股書，招股書顯示，快狗打車 2020 年獲得 2710 萬訂單，交易總額達 27 億元，覆蓋人數達 320 萬人。據悉快狗打車最新估值超 20 億美元。

　　除快狗打車，2014 年-2015 年之間 58 同城還孵化 58 到家(天鵝到家)和二手交易電商平臺轉轉。

　　58 到家在 2015 年獲阿里巴巴、KKR 及平安創新投資基金 3 億美元 A 輪融資，投后估值超 10 億美元。2020 年 58 到家更名為天鵝到家，同年獲紅杉資本中國戰略投資;二手交易電商平臺轉轉在 2017 年獲騰訊投資 2 億美元 A 輪融資，估值達到 10 億美元。之后轉轉又完成累計近 8 億美元融資，據悉轉轉最新估值為 30 億美元。

　　2019 年滴滴拆分滴滴自動駕駛，2020 年其成為獨角獸，估值 60 億美元;2020 年滴滴又拆分滴滴貨運，同樣在 1 年后，滴滴貨運以 60 億美元估值成為獨角獸。

　　此外，海爾拆分的日日順物流、吉利集團在今年孵化極氪智能，同樣在今年，極氪智能以 85 億美元成為獨角獸，吉利集團目前擁有極氪智能 48% 股權，將繼續控制極氪智能科技并將其財務業績并表。另外，微軟孵化的小冰、小鵬汽車孵化的小鵬匯天等均在成立 3 年內成為獨角獸。

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　　創始團隊光環

　　巨頭基因的企業自帶明星光環，而另一些企業本身與大公司并無關聯，也能在成立 3 年內成為獨角獸的企業——他們的創始團隊大有「故事」可講。分析部分速成獨角獸企業創始人員學歷及過往從業經歷，名校及名企標簽屬性明顯。

　　便利蜂創始人莊辰超，畢業于北京大學電子工程系，在創辦便利蜂之前，其是去哪兒聯合創始人及 CEO;同樣有北大背景的還有碳云智能 CEO 王俊，其有北京大學人工智能方向學士學位及生物信息學方向博士學位，王俊在 1999 年博士期間參與創建華大基因(300676,股吧)。

　　小馬智行聯合創始人兼首席技術官樓天城在創立小馬智行之前，是百度歷史上最年輕的 T10 工程師。曾在 Google X 從事無人車技術開發，他擁有清華大學博士及學士學位;Momenta 魔門塔 CEO 曹旭東也畢業于清華大學，曾擔任微軟亞洲研究院研究員及商湯科技執行研發總監;另外清華系的還有米讀小說董事長譚思亮;艾博生物 CFO 張妍以及燧原科技創始人兼 CEO 趙立東。譚思亮在創立米讀小說之前，是趣頭條創始人及董事長，泰蘊資本創始合伙人;趙立東早在 2014 年 12 月就加入紫光通信科技集團有限公司擔任副總裁，主管半導體投資相關工作，2015 年 3 月其又兼任紫光集團旗下銳迪科微電子公司總裁&董事。

　　除清華及北大外，不少企業創始團隊擁有留學背景。壁仞科技創始人張文擁有哈佛大學法學博士及哥倫比亞工商管理碩士 (MBA) 學位，曾擔任商湯科技總裁;運立方 CEO 宋睿是美國加州大學伯克利分校碩士;智加科技 Plus 聯合創始人兼 CEO 劉萬千是斯坦福電子工程專業博士。

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　　行業費錢，入場門檻高

　　第三類速成獨角獸們能快速估值達到 10 億美元是因為——他們所在行業資本門檻高、太費錢了，必須要有錢才能搞。比如汽車、自動駕駛、物流、集成電路和一些 To B 服務。

　　物流行業共 8 家企業在成立 3 年內成為獨角獸，基本為大公司孵化，如順豐孵化豐巢科技、順豐快運及順豐同城;海爾孵化日日順物流;滴滴孵化滴滴貨運。

　　72 家成立 3 年內成為獨角獸企業中，汽車交通領域有 16 家，占比 22%。從 2014 年到現在中國前赴后繼的涌現一批造車新勢力，以新能源為主的電動汽車及無人駕駛技術吸引大量資本關注，也加快該領域企業成長速度，滴滴出行孵化的滴滴自動駕駛，吉利汽車孵化的極氪智能都在成立 1 年內成為獨角獸，同時包括小馬智行、Momenta 魔門塔、元戎啟行、嬴徹科技在內的自動駕駛研發商也均在成立 3 年內躍升為獨角獸。

　　在數智化的背景下，以科技為抓手，輔助傳統企業進行數字化轉型，或以某一點切入企業管理，幫助企業實現降本增效的企業服務類企業在近幾年備受關注，智能計算領域提供一體化解決方案的壁仞科技、全球智能制造領軍 AI 企業 思謀科技、電子發票 SaaS 服務提供商百望云等 8 家企業在成立 3 年時間內估值突破 10 億美元。

　　先進制造業的發展是企業實現智能化的關鍵，該領域有 7 家企業在成立 3 年內成為獨角獸。如半導體集成電路生產商中欣晶圓、半導體分立器件制造商榮芯半導體等。

　　一些獨角獸發展擁有「加速度」，很難與行業背書脫離關系。

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　　資本心態：信則重注

　　在一級市場優質投資標的顯著減少的近幾年，擁有深口袋的頭部資本對于好項目的爭搶也越來越顯著。他們一旦發現優質項目，先用重金、高估值進入抓住份額。這樣一來，所謂的市場好項目更容易快速起估值、快速成為獨角獸。

　　據 IT 桔子統計，在成立 3 年即成為獨角獸的 72 家企業樣本中，包括 IDG 資本、紅杉資本中國、騰訊投資在內不少明星資本，在企業成為獨角獸之前就已投資至少 5 家企業。

　　在這 72 家企業成為獨角獸之前，IDG 資本就已投中其中 16 家企業，合計投資 31 次。2019 年，香港中文大學博士，人工智能研發與應用專家沈小勇和其博士導師賈佳亞教授一起創立思謀科技。思謀科技在成立第 2 年，就以 12 億美元估值成為獨角獸。在其成為獨角獸之前，合計獲 4 輪融資，IDG 資本參與了全部 4 輪投資;光大控股孵化的高科技創新企業特斯聯在 2018 年 10 月完成 12 億 B 輪融資后，估值 20 億美元，IDG 資本為領投方，在此之前，特斯聯完成 A 輪及 A+輪融資，均有 IDG 資本身影。另外，IDG 資本在企業成為獨角獸之前投資 3 次的還有鯨靈集團和鍋圈食匯。

　　72 家企業中，紅杉資本中國與騰訊在企業成為獨角獸之前均已投資 15 家企業。紅杉資本中國在企業成為獨角獸之前就 3 次加注小馬智行 Pony.ai、快看漫畫及 Fiture 沸徹科技;人工智能領域云端算力平臺燧原科技成立于 2018 年，在 2021 年成為獨角獸，3 年時間里，燧原科技完成 5 輪融資，騰訊投資除首輪天使輪未參與外，并未缺席剩下的 4 輪，除此，騰訊投資在企業成為獨角獸之前就 3 次加注社交電商平臺鯨靈集團。

　　另外，包括 GGV 紀源資本、阿里巴巴、五源資本、真格基金等 13 家資方在企業成為獨角獸之前就已選中 5 家及 5 家以上。

　　由此可見，企業能夠在成立 3 年時間內快速實現估值破 10 億美元，躋身獨角獸俱樂部，與企業背景，企業創始團隊成熟度，企業所選行業及企業背后投資方密切相關，一般以上幾種元素又是相輔相成，如同「吸引力法則」一般，讓企業在成立 3 年這個關鍵節點，成為未來可期的獨角獸。

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