導(dǎo)語(yǔ)：2024年，長(zhǎng)城汽車凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超八成，靠三大能力給出長(zhǎng)城答案。

　　價(jià)格戰(zhàn)是七傷拳，長(zhǎng)期主義才是九陽(yáng)神功。

　　當(dāng)新能源造車的盈利困局遇上價(jià)格戰(zhàn)，大批車企陷入“生長(zhǎng)悖論”：價(jià)格戰(zhàn)放血續(xù)命可恥，但不加入就被淘汰。所有人都知道價(jià)格戰(zhàn)是“七傷拳”，但沒(méi)有多少人有勇氣放棄自損八百的“武力值”，而投身回報(bào)期未定的“九陽(yáng)神功”修煉。

　　原因在于“九陽(yáng)神功”的修煉代價(jià)太大。在技術(shù)造血、生態(tài)造血、全球化造血這一套長(zhǎng)期主義的標(biāo)準(zhǔn)答案中，每一個(gè)拎出來(lái)都意味著高投入、高門檻以及漫長(zhǎng)的回報(bào)周期。而陷入價(jià)格戰(zhàn)和盈利困局的眾多車企，要么耗不起、要么等不起。

　　行業(yè)大流如是，長(zhǎng)城汽車看似笨拙的長(zhǎng)期主義堅(jiān)守就顯得尤為突兀。但亮眼的財(cái)務(wù)報(bào)表卻證明：“笨”未必是錯(cuò)的。

　　在長(zhǎng)城汽車剛剛發(fā)布的2024年年度報(bào)告中，公司在營(yíng)收、毛利潤(rùn)、凈利潤(rùn)、單車收入、新能源車型銷量、海外銷量等多項(xiàng)指標(biāo)上均交上了大幅增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)答卷，且都創(chuàng)下歷史新高。

　　將這份昂揚(yáng)向上的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)拉出來(lái)細(xì)看，或許能一觀車企跨越周期的解題思路。

　　01 技術(shù)造血

　　2024年的中國(guó)車市可謂冰火兩重天：在新能源汽車滲透率突破45%的繁榮表象下，掩蓋著消費(fèi)疲軟而近乎停滯的銷量增長(zhǎng)，被價(jià)格戰(zhàn)拖垮的企業(yè)利潤(rùn)，在混戰(zhàn)中被中傷的四成經(jīng)銷商……行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、盈利持續(xù)承壓的情況下，中汽協(xié)甚至擔(dān)憂行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

　　如此氛圍中，長(zhǎng)城汽車這份業(yè)績(jī)報(bào)告無(wú)疑是難得可貴的。

　　汽車行業(yè)“增收不增量”的根源不難找——低價(jià)換市場(chǎng)的價(jià)格戰(zhàn)。過(guò)去兩年的價(jià)格內(nèi)卷中，“尾款立減”、“置換補(bǔ)貼”、“煥新紅包”、“現(xiàn)金補(bǔ)貼”等花樣優(yōu)惠層出不窮，汽車售價(jià)一跌再跌。行至2025年，車企們踩著國(guó)家和地方“以舊換新”補(bǔ)貼政策的尾巴，一口氣梭哈喊出3-6萬(wàn)元的直降力度。甚至有部分豪車車型下探至15萬(wàn)元左右。

　　“是否加入價(jià)格戰(zhàn)”不是選擇題，而是送命題。只因汽車行業(yè)的頭部效應(yīng)在進(jìn)一步加劇，后排玩家很難擺脫加速被淘汰的命運(yùn)。2018年的造車盛世，中國(guó)電動(dòng)車制造商超過(guò)487家，到了2024年底，這個(gè)數(shù)字跌破40。

　　在行業(yè)普遍“放血續(xù)命”時(shí)，長(zhǎng)城汽車卻呈現(xiàn)出健康的增長(zhǎng)曲線。2024年公司營(yíng)收2,021.95億元，同比增長(zhǎng)16.73%;凈利潤(rùn)126.92億元，同比增長(zhǎng)80.73%。而根據(jù)乘聯(lián)分會(huì)披露的數(shù)據(jù)，中國(guó)汽車行業(yè)同期收入同比增長(zhǎng)4%，利潤(rùn)則同比下降8%。

　　這份“逆天”的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，正是因?yàn)殚L(zhǎng)城汽車拒修“七傷拳”，而選擇長(zhǎng)期主義的“九陽(yáng)神功”，明確地?cái)[明“不卷價(jià)格卷技術(shù)”的立場(chǎng)。

　　2024年5月，長(zhǎng)城汽車董事長(zhǎng)魏建軍就曾在股東大會(huì)上強(qiáng)調(diào)：越是在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，越是要堅(jiān)守底線，發(fā)揮企業(yè)“長(zhǎng)板”，做有質(zhì)量的市場(chǎng)占有率;企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)造社會(huì)價(jià)值，如果虧損的話，長(zhǎng)期看是堅(jiān)持不住的，必須要有自己的“造血能力”。

　　“技術(shù)造血”就是長(zhǎng)城汽車的“長(zhǎng)板”，亦是從始至終所堅(jiān)守、累積出來(lái)的。從上世紀(jì)90年代的長(zhǎng)城迪爾皮卡奠定自主技術(shù)基礎(chǔ)，到2010年以后的哈弗H6推動(dòng)自主技術(shù)追趕，再到今天新能源多線并行的技術(shù)突破和領(lǐng)先，長(zhǎng)城汽車將“卷技術(shù)”刻進(jìn)了DNA里。

　　翻開(kāi)2024年財(cái)報(bào)，可以更直觀地理解長(zhǎng)城汽車的“技術(shù)造血”能力。

　　在動(dòng)力技術(shù)上，Hi4混動(dòng)架構(gòu)的推出，徹底改寫了市場(chǎng)規(guī)則。長(zhǎng)期以來(lái)，行業(yè)困于單電機(jī)混動(dòng)架構(gòu)“有電龍、沒(méi)電蟲”的桎梏，長(zhǎng)城汽車以Hi4雙電機(jī)串并聯(lián)技術(shù)掀起了一場(chǎng)靜默革命，不僅實(shí)現(xiàn)了200km純電續(xù)航與1.2L/100km綜合油耗的性能突破，更將四驅(qū)體驗(yàn)的門檻從30萬(wàn)元級(jí)拉低至20萬(wàn)元市場(chǎng)。

　　這種“降維打擊”直接反映在銷量上即：2024年，Hi4車型銷量占比超60%，成為新能源板塊的利潤(rùn)支柱。

　　在軟件技術(shù)上，長(zhǎng)城汽車另辟蹊徑地選擇了“場(chǎng)景化智駕”的務(wù)實(shí)路線，旗下Coffee Pilot Ultra智駕系統(tǒng)聚焦高頻使用場(chǎng)景，2024年用戶智駕使用率達(dá)96%。不同于堆砌激光雷達(dá)數(shù)量的軍備競(jìng)賽，Coffee Pilot Ultra智駕系統(tǒng)依托SEE端到端大模型和日均100TB的訓(xùn)練數(shù)據(jù)吞吐，在復(fù)雜路況下的事故率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。

　　而將視野縱深到產(chǎn)業(yè)鏈，會(huì)發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)城汽車“技術(shù)造血”的紅利正在釋放。例如，通過(guò)提高不同平臺(tái)在零部件底盤的通用化、整車通用化率等，將零件采購(gòu)成本降低30%~50%，進(jìn)而催生出"平臺(tái)化造車"的敏捷優(yōu)勢(shì)。這樣企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)也將順勢(shì)轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈話語(yǔ)權(quán)，進(jìn)而構(gòu)筑起獨(dú)特的成本壁壘。

　　整體來(lái)看，Hi4混動(dòng)架構(gòu)加上“坦克”、“咖啡智能”等技術(shù)品牌，使得長(zhǎng)城汽車的“技術(shù)造血”順利打通了降本增效鏈路。財(cái)報(bào)顯示，長(zhǎng)城汽車2024年的毛利率19.51%，同比提升1.36個(gè)百分點(diǎn)，排進(jìn)了自主品牌的TOP3。同時(shí)，公司單車凈利潤(rùn)1.03萬(wàn)元，同比提升0.46萬(wàn)元，同樣處于行業(yè)領(lǐng)跑地位。

　　亮眼的數(shù)據(jù)背后，藏著長(zhǎng)城汽車2.8萬(wàn)項(xiàng)全球?qū)＠麡?gòu)建出的“技術(shù)銀行”。財(cái)報(bào)提及，公司截至2024年底已累計(jì)申請(qǐng)專利2.8萬(wàn)余項(xiàng)，其中授權(quán)專利達(dá)1.7萬(wàn)余項(xiàng)，這部分專利申請(qǐng)已經(jīng)覆蓋歐盟、美國(guó)、日本、東盟等40余個(gè)國(guó)家/地區(qū)。

　　在“九陽(yáng)神功”的加持下，長(zhǎng)城汽車已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)技術(shù)重構(gòu)行業(yè)規(guī)則。比如 Coffee Pilot Ultra 率先通過(guò)了功能安全與網(wǎng)絡(luò)安全認(rèn)證，樹(shù)立行業(yè)合規(guī)標(biāo)桿;Hi4-G技術(shù)實(shí)現(xiàn)"油電同價(jià)"策略，重構(gòu)商用車成本體系;通過(guò)垂直整合建立蜂巢易創(chuàng)、未勢(shì)能源等六大核心零部件公司顛覆供應(yīng)鏈規(guī)則等。

　　02 品類造血

　　而在“技術(shù)造血”的背后，其實(shí)是一個(gè)完整的技術(shù)森林生態(tài)，即通過(guò)城市車平臺(tái)、越野車平臺(tái)和智能化平臺(tái)三大技術(shù)基座，遵循“硬件分工+軟件統(tǒng)一”的原則，長(zhǎng)城汽車孵化出了六大品牌共生的品類生態(tài)。

　　如果說(shuō)技術(shù)森林是生態(tài)繁榮的根基，那么品類裂變則是枝繁葉茂的必然。打個(gè)比方，哈弗H5可以通過(guò)坦克平臺(tái)蛻變?yōu)橛才稍揭昂穼ⅰＨ绱艘粊?lái)，不同的產(chǎn)品枝椏，從不同的模塊平臺(tái)中脫模，結(jié)出差異化的品類果實(shí)的同時(shí)，也在共享智能化平臺(tái)的算力養(yǎng)分。

　　長(zhǎng)城汽車技術(shù)森林生態(tài)的效率，能從不同的定位和使用場(chǎng)景，將產(chǎn)品匹配到不同的技術(shù)平臺(tái)，從而實(shí)現(xiàn)快速且高質(zhì)量的生產(chǎn)。而長(zhǎng)城汽車旗下的蜂巢能源(動(dòng)力電池)、毫末智行(自動(dòng)駕駛)、諾博科技(智能座艙)等生態(tài)鏈企業(yè)，則為長(zhǎng)城汽車的品類創(chuàng)新提供定制化技術(shù)方案。

　　這種技術(shù)生態(tài)化學(xué)反應(yīng)，源自長(zhǎng)城汽車三十載品類進(jìn)化經(jīng)驗(yàn)和戰(zhàn)略定力。從皮卡時(shí)代市占率50%的絕對(duì)統(tǒng)治，到SUV浪潮中千億規(guī)模的裂變躍遷，再到科技出行時(shí)代六大品牌構(gòu)建的“平行宇宙”，長(zhǎng)城汽車都能在消費(fèi)趨勢(shì)上精準(zhǔn)卡位。

　　這種對(duì)用戶需求的洞察能力，在六大品牌上展現(xiàn)得淋漓盡致。哈弗定位“全球SUV專家”、魏牌是“高端新能源先鋒”、坦克SUV主張“鐵漢柔情”、歐拉專注打造“更愛(ài)女人的新能源汽車”、長(zhǎng)城皮卡是中國(guó)皮卡領(lǐng)軍人物、長(zhǎng)城靈魂摩托的定位是“豪華旅行車”。

　　它們?cè)诖蜷_(kāi)細(xì)分市場(chǎng)時(shí)，是高管“400熱線”與“回聲平臺(tái)”構(gòu)建的用戶需求捕捉系統(tǒng)，將市場(chǎng)脈動(dòng)實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)化為品類創(chuàng)新的源代碼。2024年3月，長(zhǎng)城汽車提出中國(guó)首個(gè)汽車產(chǎn)品個(gè)性化共創(chuàng)理念，至今還在深度影響著長(zhǎng)城汽車的產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)。

　　03 全球化造血

　　當(dāng)品牌站在生態(tài)的頂端，長(zhǎng)城汽車的森林根系已經(jīng)延展至世界各地。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年，長(zhǎng)城汽車海外銷售45.41萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)44.61%。目前，長(zhǎng)城汽車擁有全球用戶超1400萬(wàn)，海外銷售渠道超1400家，海外累計(jì)銷量突破190萬(wàn)輛。

　　值得一提的是，其海外業(yè)務(wù)毛利率達(dá)18.76%，顯著高于行業(yè)平均水平。高價(jià)值車型如魏牌高山、坦克700 Hi4-T在東南亞、中東市場(chǎng)溢價(jià)8%-12%，印證了“技術(shù)輸出+品牌溢價(jià)”模式的成功。

　　根據(jù)規(guī)劃，長(zhǎng)城汽車將加速推進(jìn)“生態(tài)出海”戰(zhàn)略，計(jì)劃到2030年實(shí)現(xiàn)海外年銷百萬(wàn)輛，其中高端車型占比超三分之一。

　　“生態(tài)出海”可以理解為“產(chǎn)品出海”的升維。就長(zhǎng)城汽車來(lái)看，即包括歐洲待落地的歐洲研發(fā)中心，歐亞、泰國(guó)、巴西擁有三座全工藝整車生產(chǎn)基地及多個(gè)KD工廠，覆蓋170多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銷售網(wǎng)絡(luò)等在內(nèi)的研、產(chǎn)、供、銷、服的全面全生態(tài)出海。

　　2024年，公司高價(jià)值車型正在海外提速布局。魏牌高山出海迪拜、歐洲，坦克700 Hi4-T在哈薩克斯坦上市，坦克500登陸智利和印尼，坦克300進(jìn)入南非、墨西哥、阿塞拜疆和馬來(lái)西亞市場(chǎng)。

　　進(jìn)入2025年2月，長(zhǎng)城汽車位列澳大利亞中國(guó)品牌銷量第一。3月，長(zhǎng)城汽車董事長(zhǎng)魏建軍與澳大利亞駐華大使吉思德會(huì)面，共話中澳汽車產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型與合作發(fā)展。

　　可以預(yù)見(jiàn)，隨著長(zhǎng)城汽車生態(tài)在海外的枝繁葉茂，疊加當(dāng)前已經(jīng)初具規(guī)模的技術(shù)海外溢價(jià)，未來(lái)5年，全球市場(chǎng)將成為長(zhǎng)城汽車的又一“造血機(jī)器”。

　　04 結(jié)語(yǔ)

　　在汽車發(fā)展史上，豐田的精益生產(chǎn)、特斯拉的技術(shù)密度、保時(shí)捷的品牌勢(shì)能被后來(lái)者們拆解為汽車工業(yè)的“標(biāo)準(zhǔn)答案”。新時(shí)代下，長(zhǎng)城汽車跨過(guò)老版教科書，給出了一個(gè)“效率×創(chuàng)新×溢價(jià)”的新的中國(guó)方案。

　　精益生產(chǎn)的效率由供應(yīng)鏈韌性支撐，技術(shù)創(chuàng)新有RAG知識(shí)平臺(tái)與算法中樞來(lái)支持，品牌勢(shì)能的溢價(jià)則在不斷強(qiáng)化的高品質(zhì)產(chǎn)品矩陣中壯大。

　　價(jià)格戰(zhàn)是行業(yè)的“集體無(wú)意識(shí)”，長(zhǎng)城汽車卻用自己的“造血”證明了另一種可能：當(dāng)車企將技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、生態(tài)的護(hù)城河挖得足夠深，便能從“內(nèi)卷紅海”躍入“價(jià)值藍(lán)海”。

　　作為中國(guó)品牌，長(zhǎng)城汽車早一步在“九陽(yáng)神功”的修煉中，打通了任督二脈。