全球市值最大的公司蘋果1日發(fā)布了其2018財年第一季度財報，盡管營業(yè)收入和利潤均雙雙創(chuàng)出歷史新高，但這家以iPhone銷售為業(yè)績主要支柱的公司，已經(jīng)顯露出一些危險的信號。

　　在本季度中，iPhone的銷量實際上相比去年同期出現(xiàn)了下滑，而這還是發(fā)生在號稱iPhone 10周年機(jī)型iPhone X正式發(fā)售的季度，過高的售價和并不夠革命性的機(jī)型更新，是銷量并不樂觀的主要原因。

　　蘋果業(yè)績對于iPhone銷售情況的依賴在這個季度也并沒有出現(xiàn)任何改觀，相反這樣的情況正在變得更加嚴(yán)重，本季度中iPhone的銷售額占到蘋果全部收入的近70%。

　　市場對于蘋果iPhone X銷量不佳的情況已經(jīng)有所預(yù)期，蘋果在當(dāng)季財報中給出的下一個季度的業(yè)績前瞻指引，更是坐實了這樣的預(yù)期，600-620億美元的銷售額預(yù)期，較市場中中性的657億美元的預(yù)期也整整少了數(shù)十億美元。

　　iPhone X高達(dá)上千美元的售價在提升了蘋果iPhone單位平均售價的同時，也嚇退了眾多認(rèn)為產(chǎn)品本身的革新并不夠驚艷的消費者，看來蘋果距離其萬億美元市值的目標(biāo)，仍有不小的距離。

　　iPhone 銷售同比出現(xiàn)下滑

　　在該季度中，蘋果的iPhone銷量為7730萬臺，同比出現(xiàn)1%的下滑，這還發(fā)生在iPhone最新款機(jī)型iPhone X發(fā)售的當(dāng)季，距離此前市場普遍預(yù)計的8000萬的銷量還差近200多萬臺，蘋果方面并沒有公布具體iPhone型號的詳細(xì)銷量數(shù)字。造成這一結(jié)果的主要原因是，iPhone X對于部分用戶的吸引力，還不夠使得他們花費 1000美元以上的高昂價格來購買。

　　當(dāng)然，盡管銷量不佳，但并不妨礙iPhone的銷售收入繼續(xù)創(chuàng)出新高，同比增幅為13%，銷量下滑和銷售收入增加，直接反映了iPhone的平均售價出現(xiàn)了顯著提高，這與蘋果所推出的“千美元機(jī)”iPhone X有著直接的關(guān)聯(lián)。

　　根據(jù)財報的結(jié)果可以看出，iPhone X的高售價對于蘋果來說，無疑是一把“雙刃劍”，一方面過高的價格嚇退了一批用戶，另一方面，對于堅定購買最新iPhone機(jī)型的用戶來說，他們?yōu)樘O果營收的增長做出了最大貢獻(xiàn)。

　　iPhone的銷售對于蘋果整個業(yè)績的決定性影響在這個季度中體現(xiàn)的更加明顯，iPhone 616億美元的銷售額，占到蘋果在當(dāng)季實現(xiàn)的883億美元總收入的比例高達(dá)近70%。

　　于去年11月正式發(fā)售的iPhone全新機(jī)型iPhone X并沒能給蘋果帶來銷量和收入雙雙增長的最理想的結(jié)果。

　　在蘋果所有的財報中呈現(xiàn)的業(yè)務(wù)板塊中，除了Mac產(chǎn)品線出現(xiàn)收入5%的同比下滑外，其他產(chǎn)品收入均出現(xiàn)增長，其中，蘋果多年來頗為強(qiáng)調(diào)的包括蘋果商店、蘋果音樂等內(nèi)容服務(wù)收入，在本季度中已經(jīng)獲得84.7億美元收入，同比增長18%，但距離成為蘋果未來業(yè)績支柱的目標(biāo)依然遙遠(yuǎn)。

　　前瞻指引顯著低于預(yù)期 未來銷售依然不樂觀

　　蘋果這份財報中另一個讓外界最為擔(dān)心或者是直接給予市場賣出理由的，是其提供的一份對下一個季度業(yè)績的前瞻指引，顯著低于市場預(yù)期。蘋果預(yù)計，下一季度的營業(yè)收入在600億至620億美元之間，而市場此前的預(yù)計為657億美元，整整少了數(shù)十億美元，這顯示蘋果自身對于iPhone X在下一個季度的銷售情況同樣不樂觀。

　　本季度中，蘋果財報最大的亮點在于“其他產(chǎn)品”類別的業(yè)績，包含蘋果手表、蘋果無線耳機(jī)等產(chǎn)品的這一產(chǎn)品線，在本季度中實現(xiàn)了55億美元的收入，同比增幅36%，是蘋果所有業(yè)務(wù)板塊中收入增長最快的。蘋果首席執(zhí)行官Tim Cook在當(dāng)天財報發(fā)布后的投資者電話會議上表示，蘋果手表無論是銷量和銷售收入均出現(xiàn)同比50%以上的增長，這在一定程度上印證了蘋果根據(jù)可穿戴設(shè)備戰(zhàn)略推出的全新產(chǎn)品蘋果手表，已經(jīng)獲得了市場的認(rèn)可。

　　蘋果海外現(xiàn)金將回流 稅率大幅降低

　　得益于蘋果業(yè)績逐年的持續(xù)增長，蘋果的現(xiàn)金儲備不斷增加，根據(jù)財報顯示，蘋果在截至去年12月31日，賬上的現(xiàn)金總額已經(jīng)達(dá)到2851億美元。上個月，蘋果已經(jīng)表示將會讓海外現(xiàn)金匯入美國本土，因此將繳納約380億美元的一次性稅收。蘋果稱，回流的現(xiàn)金將會為美國經(jīng)濟(jì)在未來5年貢獻(xiàn)3500億美元，這些資金將流向供應(yīng)商、資本支出、以及更多的工作崗位等。

　　與其他公司在財報中以一次性稅務(wù)支出方式進(jìn)行會計處理所不同，蘋果預(yù)計將繳納的380億美元稅款此前已經(jīng)在賬上準(zhǔn)備好，不需要在未來進(jìn)行攤銷，這也讓蘋果的財報并不會因為一次性的大額支出而出現(xiàn)業(yè)績上的大起大落。

　　蘋果預(yù)計，在第二季度中，有效稅率將為15%，這相比于2017年全年24.6%的有效稅率來說已經(jīng)顯著降低，特朗普新稅改方案無疑對于蘋果是顯著利好。