11月30日盤后，美團發(fā)布2020年第三季度財報。財報顯示，該季度美團總營收同比增長28.8%至人民幣354億元，實現(xiàn)凈利潤63.2億元人民幣。經(jīng)調(diào)整凈利潤為20.55億元，同比增長5.8%。

　　在財報之外，美團還存在著挑戰(zhàn)。外賣領域，美團遭遇餓了么攜"百億補貼"數(shù)月反攻，用戶月活在10月份被對手超越。7月份，"美團優(yōu)選"成立，加入到社區(qū)團購競爭中，但在供應鏈和倉儲物流方面存在短板。

　　有投資者分析稱，社區(qū)團購以剛需、高頻的生鮮快銷為載體，無疑與美團現(xiàn)有業(yè)務十分契合。美團要維持在本地生活服務行業(yè)霸主地位，則必須要贏下社區(qū)團購這場戰(zhàn)爭。

　　三季度營收增長28.8%至354億元

　　2020年第三季度，得益于國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)步復蘇，美團的各項業(yè)務均實現(xiàn)正向增長。公司在港交所發(fā)布的未經(jīng)審計第三季報顯示，2020年第三季度總收入同比增長28.8%及環(huán)比增長43.2%至人民幣354億元。

　　經(jīng)營盈利由2019年第三季度的人民幣14億元增加至本季度的67億元，其中包括投資理想汽車等項目帶來的資本收益58億元。經(jīng)調(diào)整EBITDA及經(jīng)調(diào)整凈利潤皆實現(xiàn)同比正向增長，分別增長至人民幣27億元及人民幣21億元。

　　此外，美團第三季度交易用戶創(chuàng)4.77億新高，同比增長9.4%;活躍商家650萬，同比增長9.5%。每位交易用戶平均每年交易筆數(shù)增長0.9%至26.8筆。

　　截至2020年9月30日，美團持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物人民幣197億元及短期理財投資人民幣337億元，經(jīng)營現(xiàn)金流量由上季度的56億元減少至33億元。

　　值得注意的是，在成本和費用方面，美團三季度銷售成本環(huán)比增長52.2%至246億元，占收入百分比由65.3%增加4.1個百分點至69.4%。費用增加源于外賣騎手成本增加57億元，B2B餐飲及美團買菜帶來成本增加11億元。

　　從利潤貢獻角度看，到店、酒店及旅遊業(yè)務超高毛利，一直以來都是美團盈利主要來源。

　　2020年第三季度，美團的到店、酒店及旅游業(yè)務收入同比增加4.8%至人民幣65億元。經(jīng)營利潤由2019年第三季度的人民幣23億元增加至2020年第三季度的人民幣28億元，而經(jīng)營利潤率則由37.7%升至43.0%。

　　隨著國內(nèi)疫情得到有效控制，跨城市旅游及商務旅游恢復情況良好，美團的國內(nèi)酒店間夜量于2020年第三季度實現(xiàn)同比3.7%的增長。財報后的電話會議上，美團CEO王興表示，在第三季度，以酒店間夜量來計算，美團已經(jīng)成了全球酒店預訂行業(yè)最大的線上平臺。

　　10月月活用戶被餓了么超越

　　三季度，美團餐飲外賣GMV同比增長36.0%至人民幣1522億元，外賣業(yè)務實現(xiàn)收入同比增長32.8%至207億元。

　　為了活躍交易頻次，本季度美團有針對性的開拓了夜宵、下午茶、鮮花及買藥等新品類的供給商戶，幫助平臺日均交易筆數(shù)同比增長30.1%至3490萬筆。其中每筆訂單的平均價值同比增長4.5%。

　　由于騎手成本增加，外賣業(yè)務變現(xiàn)率由2019年同期的13.9%降至2020年第三季度的13.6%。而運營效率的提升，則幫助外賣業(yè)務利潤率由2.1%升至3.7%，進而帶來7.69億元凈利潤。

　　從營收比重看，占總收入58.45%的餐飲外賣是美團的絕對核心業(yè)務，并且在市場份額上領先于競爭對手。Trustdata今年8月發(fā)布的《2020年Q2中國外賣行業(yè)發(fā)展分析報告》顯示，今年第二季度，美團外賣的市場份額為68.2%，超過對手餓了么(不含餓了么星選)2倍有余。

　　但今年下半年，餓了么開始用補貼反攻美團，企圖改變這一局面。

　　7月份，餓了么餐飲進行品牌升級，外賣平臺升級為生活服務平臺，APP全新改版，邀請王一博作為品牌代言人。隨后不久，餓了么宣布聯(lián)合商家共同推出常態(tài)化的"百億補貼"。

　　近期，餓了么再次宣布將"百億補貼"擴展至餐飲之外的美發(fā)、洗衣、娛樂等生活消費行業(yè)，未來將繼續(xù)擴展至全品類。并提出配送范圍從送外賣到送萬物。

　　這一系列策略，成功讓用戶回流到餓了么APP。餓了么方面稱，從試運營效果看，參與百億補貼的商家，訂單增速較日常翻了一倍。

　　據(jù)移動互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)公司QuestMobile統(tǒng)計，餓了么APP在10月份的月活躍用戶已經(jīng)超越美團外賣APP。

　　"月活用戶數(shù)據(jù)被超，并不代表美團外賣失去了領先優(yōu)勢，可能是統(tǒng)計口徑差別。"有觀察人士分析，但阿里在外賣方面持續(xù)補貼對美團而言不是一個好的信號，預示著阿里沒有放棄在本地生活領域與美團的較量。

　　該人士進一步指出，阿里用"百億補貼"進攻美團基礎外賣業(yè)務，打擊其核心利益，可以拖住美團向電商業(yè)務擴張的步伐，起到意想不到的效果。

　　美團發(fā)力社區(qū)團購

　　除了與餓了么鏖戰(zhàn)，美團的社區(qū)團購業(yè)務也面臨激烈競爭。

　　今年7月份，美團調(diào)整了組織構架，成立"優(yōu)選事業(yè)部"，推出"美團優(yōu)選"，重點面向下沉市場，參與到社區(qū)團購競爭中。

　　同時，之前負責做生鮮零售業(yè)務探索的"小象事業(yè)部"更名為"買菜事業(yè)部"。再加上更早推出分別針對一、二線城市的"美團買菜"和"菜大全"，美團實現(xiàn)同城生鮮零售業(yè)務全覆蓋。

　　雖然都主打生鮮零售，但"美團買菜"屬于自營模式，而"美團優(yōu)選"是社區(qū)團購模式。自營模式下，美團憑借對供應鏈的超強把控能力，實現(xiàn)更低價格對接更優(yōu)質貨源。基于自身完備的配送設施，提出"0元起送、免費配送、最快30分鐘送達"的口號。而"美團優(yōu)選"采取"預售+自提"的模式，通過團購方式來做預售，形成規(guī)模化降低采購成本;自提則進一步降低配送成本。

　　在王興看來，"美團優(yōu)選"社區(qū)團購模式，是在經(jīng)過"美團買菜"、"菜大全"業(yè)務嘗試下來最高效的業(yè)務模型，可以幫助美團滲透到四五六線、低級別的城市。

　　美團深思熟慮后進入社區(qū)團購領域并不令人驚訝，不過也面臨挑戰(zhàn)。優(yōu)選模式下，美團貨物的配送由供應商送到地區(qū)中心倉，然后發(fā)給服務站，服務站再把產(chǎn)品分給每個社區(qū)店。以小區(qū)為單位的團長，負責用戶群創(chuàng)建和團購商品推廣。

　　有業(yè)內(nèi)人士認為，"美團買菜"此前積累的經(jīng)驗僅限于一線城市，如今面向下沉市場，需要重新組建供應鏈團隊，這將需要一定的資源和時間。

　　反觀同樣切入社區(qū)團購的菜鳥驛站，通過與大潤發(fā)、歐尚等連鎖商超合作，已經(jīng)解決了供應鏈的問題。

　　倉儲物流方面"美團優(yōu)選"也存在短板。之前"美團買菜"建立的前置倉在北京等一線城市，"菜大全"直接采取菜市場代運營模式。如今，“美團優(yōu)選”要占領市場，還需要快速在三四線城市全面搭建起倉庫，組建倉儲和物流團隊。

　　從財報來看，美團為快速增長的新業(yè)務投入不少。財報顯示，三季度美團新業(yè)務營收達82.3億元，同比增長43.5%。不過新業(yè)務虧損也進一步擴大至20.29億元，同比增長68.8%。美團新業(yè)務包括共享單車、B2B餐飲供應鏈服務、小額貸款業(yè)務、美團優(yōu)選、美團買菜及美團閃購等。

　　據(jù)媒體報道，最近“美團優(yōu)選”已經(jīng)開始在縣域市場招募代理商，主要職責為團長招募、團長運營、網(wǎng)格站建設、品牌履約等，并允諾了日薪500+的高額回報。

　　"計劃在年底前涵蓋一千多個市鎮(zhèn)，這是我們的目標，我們擴張得將非常快。"王興強調(diào)，美團是后進入者，作為一個快速學習者，"美團優(yōu)選"是公司的優(yōu)先戰(zhàn)略領域。

　　在美團身后，則有眾多強敵。阿里、騰訊、拼多多、京東和滴滴以及數(shù)家頭部生鮮電商創(chuàng)業(yè)公司紛紛入局社區(qū)團購。

　　據(jù)電商大數(shù)據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2020年1月至2020年11月26日，國內(nèi)社區(qū)電商領域共發(fā)生了9起投融資事件，融資總額超人民幣33.6億元，涉及的平臺包括：青島優(yōu)農(nóng)、映盒、小兔買菜、同程生活、十薈團、好菜攤等。

　　中金研報認為，社區(qū)團購模式在下沉市場具備較強的滲透能力，將是未來幾年頭部互聯(lián)網(wǎng)巨頭直接競爭的核心賽道。看好社區(qū)團購作為家庭高頻消費入口定位，將打開超萬億元市場空間，并孕育千億美金平臺機遇。

　　"對美團而言，以剛需、高頻的生鮮快銷為載體的社區(qū)團購，無疑是與其現(xiàn)有業(yè)務十分契合。"有投資者分析，美團要維持在本地生活服務行業(yè)的霸主地位，則必須要贏下社區(qū)團購這場戰(zhàn)爭。