2月16日，黃光裕正式獲釋。

　　此消息一出，“國(guó)美系”包括港股的國(guó)美零售、國(guó)美金融科技和拉近網(wǎng)娛以及A股的*ST美訊、中關(guān)村共5家上市公司，股市大漲。

　　當(dāng)日，國(guó)美零售上漲33.93%。收盤(pán)價(jià)2.25港元/股，創(chuàng)2015年5月以來(lái)新高。成交額20.25億港元，總市值為484.93億港元。

　　拉近網(wǎng)娛更是上漲了58%。國(guó)美金融科技上漲11%，中關(guān)村上漲近6%，國(guó)美通訊漲停。

　　然而，十年牢獄之災(zāi)歸來(lái)的黃光裕獲得自由后，他將接手更棘手的國(guó)美。

　　黃光裕出獄后，家電市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了一輪大清洗，國(guó)美被蘇寧易購(gòu)趕超，在電商風(fēng)起云涌的時(shí)代，國(guó)美堅(jiān)持零售，薄利多銷(xiāo)的策略有略顯過(guò)時(shí)。對(duì)于已經(jīng)出獄的黃光裕來(lái)說(shuō)，18個(gè)月使國(guó)美重回原有的市場(chǎng)地位將更加艱難。

　　黃光裕的成功在外界看來(lái)，一部分是大勢(shì)所趨。黃光裕正好趕上了家電市場(chǎng)從零到一的快速發(fā)展。現(xiàn)如今，這樣的市場(chǎng)機(jī)會(huì)實(shí)際上是不存在了，下面就看他對(duì)新機(jī)會(huì)的把握了。

　　錯(cuò)失國(guó)美的十年

　　國(guó)美創(chuàng)始人黃光裕、曾經(jīng)的首富。如今出獄后，接手的是一個(gè)連年虧損的國(guó)美。

　　回想國(guó)美原有的市場(chǎng)地位，2003年至2008年是國(guó)美以及黃光裕的巔峰時(shí)刻，黃光裕五年里當(dāng)了三次首富。國(guó)美市值最高達(dá)1000億港元。

　　1986年是黃光裕創(chuàng)業(yè)的起點(diǎn)，當(dāng)時(shí)，只有17歲的他跟著哥哥黃俊欽坐火車(chē)來(lái)到北京，在北京前門(mén)一帶租下一個(gè)100平米左右的店鋪，開(kāi)始賣(mài)電器，國(guó)美因此誕生。

　　1993年國(guó)美憑借著低價(jià)的策略，逐步占據(jù)了家電市場(chǎng)。

　　1999年，在黃光裕的帶領(lǐng)下，國(guó)美走出北京，邁開(kāi)擴(kuò)張的步伐，短短三年內(nèi)，全國(guó)開(kāi)設(shè)了54家連鎖店。

　　2002年國(guó)美躍居家電百?gòu)?qiáng)第四名，全國(guó)銷(xiāo)售額超過(guò)100億。

　　2003國(guó)美以年銷(xiāo)售額177.92億元、位居第三，在中國(guó)家電零售業(yè)中位居第一。2004年6月國(guó)美電器在香港成功上市。到了2006年，國(guó)美以年銷(xiāo)售額869.3億元位列第一。

　　2008年，國(guó)美銷(xiāo)量達(dá)到1200億，黃光裕身價(jià)升至430億。

　　然而一切終止于2008年11月黃光裕被逮捕，2010年，北京法院以非法經(jīng)營(yíng)罪、內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪和單位行賄罪，判處黃光裕14年刑期和罰沒(méi)8億元。

　　在獄中，黃光裕一直遙控著企業(yè)，但依然沒(méi)有抑制住國(guó)美的持續(xù)虧損和市場(chǎng)份額被削弱。

　　此后國(guó)美艱難轉(zhuǎn)型，一路呈下跌趨勢(shì)。如今的市值為422.43億港元。曾經(jīng)最低時(shí)為100億港元左右。

　　黃光裕在獄中的十年，也是國(guó)美發(fā)展最慢、最艱難的十年。

　　國(guó)美轉(zhuǎn)型步伐遲滯，業(yè)績(jī)持續(xù)虧損。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，國(guó)美歸母凈利潤(rùn)分別為-4.50億元、-48.87億元、-25.9億元，三年合計(jì)虧損96億元。

　　2020年上半年，國(guó)美零售的收入同比下滑44.44%，至190.75億元，期內(nèi)錄得虧損為26.23億元，去年同期虧損3.8億元。綜合毛利率由去年同期的17.92%，下降至11.65%。

　　黃光裕入獄的十年里，一直在轉(zhuǎn)型，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看效果不佳，尤其是線(xiàn)上平臺(tái)走了很多彎路，燒了很多錢(qián)。

　　2011年，國(guó)美提出線(xiàn)上線(xiàn)下融合戰(zhàn)略，建立了國(guó)美電器網(wǎng)上商場(chǎng)，經(jīng)過(guò)一年的燒錢(qián)模式，造成國(guó)美上市8年來(lái)首次凈虧損。只好收縮電商業(yè)務(wù)，開(kāi)始轉(zhuǎn)為線(xiàn)下門(mén)店。

　　2017年，國(guó)美電器更名為國(guó)美零售，業(yè)務(wù)由單一家電轉(zhuǎn)向家裝家居、母嬰、時(shí)尚等，并開(kāi)始進(jìn)入下沉市場(chǎng)，開(kāi)設(shè)縣域店。2018年末、2019年末縣域店數(shù)量分別達(dá)到513家、1026家。來(lái)自縣域店的收入占比從2018年的4.06%提升至7.07%，但效果遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期。

　　轉(zhuǎn)型效果不佳后，國(guó)美開(kāi)始試圖尋求與外界進(jìn)行合作。

　　2020年國(guó)美與拼多多、京東達(dá)成戰(zhàn)略合作。國(guó)美分別向拼多多、京東發(fā)行2億、1億美元的可轉(zhuǎn)債，公告顯示，未來(lái)將在產(chǎn)品采購(gòu)、銷(xiāo)售、物流服務(wù)和金融服務(wù)等方面和兩家電商平臺(tái)達(dá)成戰(zhàn)略合作。

　　除此之外，國(guó)美還將得到兩家平臺(tái)的零售數(shù)據(jù)以及流量的扶持，助力國(guó)美邁向轉(zhuǎn)型之路。

　　國(guó)美與外界的合作和黃光裕的歸來(lái)兩者加碼的同時(shí)，國(guó)美能否重回市場(chǎng)地位仍有待觀(guān)察。

　　市場(chǎng)格局已變天

　　從目前國(guó)美的市場(chǎng)地位來(lái)看，《2020年第三季度中國(guó)家電市場(chǎng)報(bào)告》中，國(guó)美零售家電市場(chǎng)零售額規(guī)模僅僅占據(jù)全市場(chǎng)的5.18%，京東則為26.97%，蘇寧易購(gòu)為20.98%。

　　蘇寧易購(gòu)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)將國(guó)美甩在身后，蘇寧易購(gòu)2018年至2020年三年間，營(yíng)業(yè)收入分別實(shí)現(xiàn)2449.57億元、2692.29億元、2575.62億元。同時(shí)，蘇寧易購(gòu)也在積極推進(jìn)零售業(yè)務(wù)，去年第四季度活躍買(mǎi)家同比增長(zhǎng)達(dá)到52%。

　　更關(guān)鍵的是，蘇寧也打開(kāi)了自己的線(xiàn)上市場(chǎng)。截至2020上半年，蘇寧易購(gòu)注冊(cè)會(huì)員數(shù)量已超過(guò)6億。

　　除了蘇寧易購(gòu)?fù)猓�還有阿里、京東、拼多多等實(shí)力更強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)零售平臺(tái)。

　　回顧黃光裕的成功有形勢(shì)比人強(qiáng)，也有自身能力的存在。

　　⻩光裕頗有商業(yè)天分，并且敢打敢拼。他曾表示，“我這個(gè)人做事習(xí)慣是，方向一旦明確，大概思路想好，只要有三分把握，我就敢去做，而且我是要求速度的，盡快去做。”

　　1987國(guó)美成立之初的時(shí)代，人們都是去線(xiàn)下去買(mǎi)家電，國(guó)美作為專(zhuān)做家電的企業(yè)，在當(dāng)時(shí)是一個(gè)新的業(yè)態(tài)。可以說(shuō)，⻩光裕正好趕上了家電從無(wú)到有的階段。

　　同時(shí)，⻩光裕把打價(jià)格戰(zhàn)作為國(guó)美電器最重要的商業(yè)戰(zhàn)略之一，⻩光裕抓住了這一點(diǎn)迅速占有市場(chǎng)。

　　在當(dāng)年，家電是賣(mài)方市場(chǎng)，黃光裕為了打價(jià)格戰(zhàn)，將廠(chǎng)商的利潤(rùn)壓的極低，并通過(guò)延長(zhǎng)貨款周期以緩沖自己的現(xiàn)金流。但這樣的模式在正在轉(zhuǎn)型的國(guó)美來(lái)說(shuō)，或?qū)⒉⒉蛔嘈В�因�(yàn)樵诨ヂ?lián)網(wǎng)零售上，需要的是流量的獲取、回購(gòu)率以及物流的強(qiáng)大，這些目前看來(lái)，國(guó)美毫無(wú)優(yōu)勢(shì)可言。

　　雖然黃光裕在獄中，但是他始終沒(méi)有放棄對(duì)國(guó)美的控制。獲釋后會(huì)對(duì)國(guó)美的發(fā)展有幫助，但是對(duì)于回到原有的市場(chǎng)地位還太難。如今國(guó)美轉(zhuǎn)型，面臨的壓力更大，互聯(lián)網(wǎng)零售業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更激烈，國(guó)美從電器轉(zhuǎn)為零售市場(chǎng)，可以說(shuō)是從別人的賽道上重新開(kāi)始，想要超越很難。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，國(guó)美想要在18個(gè)月內(nèi)回復(fù)原有的市場(chǎng)地位幾乎不可能，屬于國(guó)美的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了，從市場(chǎng)格局上來(lái)看，國(guó)美與現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)者存在較大差距。

　　目前看來(lái)，今天的市場(chǎng)格局已經(jīng)今非昔比，如今的江湖已經(jīng)不是當(dāng)年的那個(gè)江湖。未來(lái)，黃光裕或?qū)�帶領(lǐng)國(guó)美走上與如拼多多、京東等更多互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作的道路上。而國(guó)美則需要發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)、尋求差異化發(fā)展。

　　18個(gè)月能否奪回原有市場(chǎng)地位？

　　2月18日，新年上班第一天，國(guó)美控股集團(tuán)官方微信號(hào)刊發(fā)黃光裕以國(guó)美創(chuàng)始人身份在國(guó)美控股集團(tuán)高管會(huì)上的講話(huà)。黃光裕表示，力爭(zhēng)用未來(lái)18個(gè)月的時(shí)間，使企業(yè)恢復(fù)原有的市場(chǎng)地位。

　　獄中歸來(lái)的黃光裕，似乎沒(méi)有消減他的野心，反而又要大干一番，說(shuō)出了讓國(guó)美重回市場(chǎng)地位的野心。

　　據(jù)接近國(guó)美的人士表示，黃光裕在獄中，最放不下的就是國(guó)美電器，國(guó)美電器的動(dòng)向牽動(dòng)著他的心，雖然他在獄中，但也時(shí)刻控制著國(guó)美電器的走向。并透露，國(guó)美APP名字改為“真快樂(lè)”也是黃光裕為國(guó)美想的新名字，寓意出來(lái)后，自己快樂(lè)，也要給別人帶來(lái)快樂(lè)，也預(yù)示著國(guó)美的戰(zhàn)略將全面加速轉(zhuǎn)型。并透露，他在獄中有很多新想法，外面的人并沒(méi)有完全幫他實(shí)現(xiàn)，而此次出來(lái)后，要大干一番。

　　黃光裕的第二戰(zhàn)略階段，要以全行業(yè)全品類(lèi)零售為核心的相關(guān)多元化事業(yè)進(jìn)入賽道，宣稱(chēng)要為用戶(hù)打造娛樂(lè)化、社交化的購(gòu)物體驗(yàn)，在這個(gè)賽道上，國(guó)美的對(duì)手已經(jīng)不僅僅是蘇寧易購(gòu)了，而早早已經(jīng)進(jìn)入的企業(yè)還有京東、拼多多、阿里等強(qiáng)勁對(duì)手。

　　而作為國(guó)美的老對(duì)手之一，蘇寧易購(gòu)?fù)瑯影l(fā)出了新的信號(hào)。2月19日，蘇寧集團(tuán)董事長(zhǎng)張近東發(fā)表了團(tuán)拜講話(huà)。他強(qiáng)調(diào)，“針對(duì)不在零售主賽道的，就要主動(dòng)做減法、收縮戰(zhàn)線(xiàn)，該關(guān)的關(guān)，該砍的砍。該中路開(kāi)團(tuán)的時(shí)候，就不要分路帶線(xiàn)。”

　　蘇寧在加速擴(kuò)張他的零售計(jì)劃。同樣主攻縣鎮(zhèn)下沉市場(chǎng)的蘇寧零售云，圍繞鄉(xiāng)鎮(zhèn)零售云的發(fā)展，蘇寧進(jìn)一步明確了2021年新增4000家門(mén)店的發(fā)展計(jì)劃，并打造涵蓋線(xiàn)下零售云電器店、蘇寧小店和蘇寧有貨在內(nèi)的零售云子集團(tuán)。

　　蘇寧隨著近幾年的發(fā)展以及和阿里的合作，已經(jīng)占據(jù)新零售行業(yè)較大的市場(chǎng)份額，但國(guó)美仍被京東、阿里、拼多多等電商巨頭壓制。

　　有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，黃光裕獲釋給零售市場(chǎng)帶來(lái)了更大的壓力，尤其是蘇寧這樣的老對(duì)手，在發(fā)展幾十年下，雙方都不約而同朝向同一個(gè)目標(biāo)，那就是進(jìn)軍零售主賽道，這將是又一場(chǎng)異常激烈的戰(zhàn)爭(zhēng)。

　　但是，從目前國(guó)美的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，蘇寧不必緊張，因?yàn)辄S光裕錯(cuò)過(guò)的十余年，零售業(yè)格局也發(fā)生了較大變化，比十年前競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。面對(duì)蘇寧、京東、拼多多等新晉對(duì)手，國(guó)美除了黃光裕，還剩下什么可以和市場(chǎng)上的其他對(duì)手進(jìn)行抗?fàn)?

　　而黃光裕錯(cuò)失市場(chǎng)十余年，沒(méi)有親身感受互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，能否把握住市場(chǎng)的正確方向，并作出正確判斷，或?qū)⑹屈S光裕面臨最大的挑戰(zhàn)之一。

　　同時(shí)，“由于國(guó)美轉(zhuǎn)型發(fā)展新業(yè)務(wù)，以及常年業(yè)績(jī)虧損，現(xiàn)在很缺錢(qián)。”前國(guó)美互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。因此，國(guó)美向拼多多和京東分別發(fā)售2億美元元、1億美元可轉(zhuǎn)債，就是為了緩解資金緊張。

　　國(guó)美除了尋求多方合作外，還需要在資金上得到保障，作為零售業(yè)，最重要的是要保證資金流的充足，才能讓新業(yè)務(wù)得以更好的發(fā)展，而新業(yè)務(wù)發(fā)展前期需要燒掉很多資金。

　　“黃光裕錯(cuò)失市場(chǎng)的十余年，正好是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅速時(shí)期。在十年前，國(guó)美擁有龐大的線(xiàn)下優(yōu)勢(shì)，當(dāng)時(shí)一年的凈利潤(rùn)是當(dāng)時(shí)京東的全年?duì)I收，而現(xiàn)在隨著拼多多、蘇寧、京東等平臺(tái)的崛起，國(guó)美的黃金時(shí)代已過(guò)。”長(zhǎng)期觀(guān)察零售行業(yè)人士向鞭牛士表示。

　　總體而言，盡管市場(chǎng)認(rèn)可國(guó)美曾經(jīng)的優(yōu)勢(shì)，但國(guó)美在第二戰(zhàn)略市場(chǎng)上，遭遇蘇寧易購(gòu)、阿里、京東、拼多多等企業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)仍不容忽視。零售業(yè)一二線(xiàn)城市在近幾年的發(fā)展已趨于飽和，都在追逐下沉市場(chǎng)，國(guó)美在與合作伙伴上以及資金上都面臨挑戰(zhàn)。雖然黃光裕的獲釋會(huì)對(duì)國(guó)美的發(fā)展有一定的優(yōu)勢(shì)，但想在18個(gè)月奪回市場(chǎng)，有一定難度。