進入4月,也代表著空調銷售旺季的啟動,不過相較于空調企業往年“紅四月”大張旗鼓促銷沖銷量,今年的旺季先被“漲價潮”潑了一瓢冷水。自三月中旬起,海爾、美的等先后宣布調整產品出廠價格;4月1日起,格力方面也正式對家用空調產品進行了價格調整,其中掛機上漲100-300元/套,柜機上漲100-500元/套;同一時間,奧克斯方面也啟動空調產品價格上調3%-5%不等。隨著銅、鋼鐵、塑料等大宗原材料價格的居高不小,家電終端產品已經“漲”聲一片,不僅空調在漲,冰洗廚小等不同品類家電都迎來了不同幅度的價格調整。

　　而價格的上揚一定程度上抑制了消費需求的釋放,尤其對于價格敏感型消費群體而言,不少人決定再“觀察觀察”。從奧維云網發布的數據也能窺測一絲端倪,據統計,2022年第一季度的線下市場,空調產品均價已經普漲388元至4025元/套,冰箱均價同比增長810元至5981元/臺,洗衣機均價同比增加415元至3961元/臺;而與之相對的,則是今年第一季度我國空、冰、洗產品線下銷量分別同比下降20.99%、24.49%和25.59%。

　　供給端漲價,需求側下滑,壓力給到中間的渠道商。有家電實體經銷商向中國家電網反饋,目前家電實體店銷量下滑嚴重,空調也是一樣,“往年,我們能夠主推新款、高端機,但現在隨著用戶收入預期趨于保守,選空調也下調了價格預期,一邊是漲價壓力,一邊是打價格戰沖銷量的動機,價格在拉鋸,我們在煎熬。所以,目前即使原材料仍存在漲價預期,產品出廠價還可能上調,經銷商們也在觀望,提前備貨的需求并不強烈,要想重新樹立經銷商對廠家的信任,并不容易。”

　　據高盛團隊最近發布的報告稱,全球銅市場正在走向缺貨,一方面歐亞主要經濟體需求保持強勁,一方面全球第一大銅產國智利生產受阻,而俄烏沖突下俄羅斯銅供應前景不明也加劇了市場擔憂。高盛認為,銅市場的基本面已經收緊,而現有精煉銅庫存或將在今年第四季度耗盡,銅價上漲不可避免。

　　之所以銅價上漲對空調行業至關重要,是因為空調產品中銅的成本比重較大。分拆空調的核心原材料,主要包括銅、不銹鋼和注塑件,其中銅的成本在空調整體成本中占比約為21%,而三者合計成本占比約為4成。而冰箱的成本有四分之一為注塑件,銅的成本占比約為12%;洗衣機的核心部件為不銹鋼和ABS;傳統煙灶的核心部件是鈑材和五金件。相對而言,銅價上漲對空調成本影響深遠。自2020年3月以來,銅價開啟暴漲模式,一年時間銅價翻倍。2021一整年,銅價再度上漲20%,而進入2022年銅價上漲趨勢延續。

　　天風證券分析師孫謙指出,本輪原材料價格普漲始于2020年6月,并于2021年第二季度達到高位,目前來看,銅、鋁、塑料、五金和玻璃等的價格漲幅在經歷了去年的迅速上漲后,進入高位波動階段。今年以來,截至3月24日,除鋁和銅的價格分別較去年同期提升55.9%和17.6%外,其他核心原材料價格增速正在趨于溫和。

　　孫謙還提到,目前空調業務占比高的企業,如格力、美的等,對于銅價格的變化更為敏感,相對而言海爾自身業務中冰洗占比較大,非銅大宗原材料占比較大,因而在本輪原材料價格周期中,如注塑件、不銹鋼的上漲時點較銅相對落后,其成本壓力的體現也滯后于以空調為主業的企業。另外,通過漲價向終端消費者傳導成本壓力的上限是有限的,目前空調企業也在多管齊下應對成本壓力,比如控制其他費用的投放,進行期貨套期保值,以及推動產業鏈供應商進行成本共擔來保持盈利穩定。這種情形下,十分考驗企業對于上游的溢價能力和對于下游的漲價能力,議價能力強的大品牌無疑相對中小品牌更具騰挪空間。對于部分中小家電品牌而言,近兩年的主要議題將是如何活下去,據部分家電經銷商反饋,目前漲價比較迅猛的是大品牌空調產品,而小品牌并“不敢”隨意漲價,譬如小米最近發布的一款大一匹自清潔空調,價格僅為2199元。

　　進入4月,空調行業排產有所好轉。產業在線數據顯示,4月家用空調行業排產量約為1682萬臺,較去年同期增長5.4%。事實上,自3月起,排產數據已經有小幅提升。此外,相比于內銷市場,空調外銷出貨的開局仍然不錯,2月份空調出口出貨量同比增長15.34%。

　　孫謙提到,隨著我國地產大周期接近尾聲,消費意愿減弱導致的需求低迷,是制約家電行業增長的主要因素,空調也不例外。受限于產品的耐用屬性,空調等產品在家庭保有量進入瓶頸期后,更新換代的緩慢也拖累了市場增量的進一步提升。曾經,我國家電市場奉行“渠道為王”,但現在行業需要轉向“產品為王”,尤其是在當前成本上漲,企業運營壓力加大的情況下,如何運用個性化、品質化和能夠切中需求要點的產品吸引消費者,至關重要。以空調為例,近年來,諸如健康、新風等賣點因為解決了用戶的健康關切,而備受關注,也有助于產品的“推新賣高”。事實上,他認為,家電行業正在從“薄利多銷”時代走向“厚利時代”,如何運用創新的手段對沖成本壓力,增厚產品的附加價值,拉高產品結構,將成為今后一段時期內的主旋律。