根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，2025年第一季度，平板面板出貨量達(dá)6840 萬片，相較于去年同期增長15%。一季度，全球平板面板需求受關(guān)稅備貨需求以及國補(bǔ)需求的雙重刺激，整體出貨量同比大幅上揚(yáng)。

　　中國作為全球平板電腦和筆記本電腦的生產(chǎn)大國，依據(jù)美國海關(guān)數(shù)據(jù)，2024 年美國市場中，高達(dá) 73% 的平板電腦 / 筆記本電腦從中國出口至美國。因此在國補(bǔ)和關(guān)稅影響下，各大品牌從一季度起便加大了面板備貨力度。

　　二季度，鑒于關(guān)稅未來仍有較高不確定性，品牌方仍會(huì)抓緊關(guān)稅豁免的窗口期增加備貨量，以此抵御關(guān)稅帶來的不利影響。此外，二季度眾多品牌紛紛發(fā)布新品，新品備貨需求對一季度和二季度的市場需求起到了顯著的提振作用。同時(shí)，在國補(bǔ)政策的刺激下，品牌的備貨量也相應(yīng)增加。

　　結(jié)構(gòu)篇：LTPS強(qiáng)勢增長，OLED短期遇冷2026年起蓄勢發(fā)力

　　a-Si LCD：一季度a-Si LCD面板出貨約5690萬片，其中品牌需求占比約46%，同比增長約15%。渠道需求約3080萬片，同比增長約15%。

　　LTPS LCD：根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，2025年第一季度 LTPS LCD面板出貨量約580 萬片，同比大幅增長近 40%。這一強(qiáng)勁增長態(tài)勢，主要得益于中高端平板產(chǎn)品市場的旺盛需求。在國家補(bǔ)貼政策的有力推動(dòng)下，2~4K 價(jià)位段產(chǎn)品獲得了更高的補(bǔ)貼金額與補(bǔ)貼占比，而該價(jià)位段的產(chǎn)品多采用 LTPS 技術(shù)，使得 LTPS 面板需求持續(xù)走高，進(jìn)而帶動(dòng)一季度 LTPS 平板面板產(chǎn)線稼動(dòng)率維持在高位運(yùn)行。盡管智能手機(jī)市場從 LTPS LCD向 OLED 轉(zhuǎn)型的趨勢不可逆轉(zhuǎn)，但在中尺寸應(yīng)用領(lǐng)域，LTPS LCD面板展現(xiàn)出強(qiáng)大的市場潛力。筆電、車載顯示、平板電腦等細(xì)分市場需求不斷攀升，為 LTPS LCD面板提供了新的增長動(dòng)力。展望未來，在 2.8K 以上分辨率領(lǐng)域，OLED 技術(shù)在短期內(nèi)仍難以撼動(dòng) LTPS 面板的性價(jià)比優(yōu)勢，預(yù)計(jì) LTPS LCD將持續(xù)保持領(lǐng)先地位。不過，在 2.5K - 2.8K 分辨率區(qū)間，LTPS 的競爭優(yōu)勢正逐漸削弱，a-Si LCD和Oxide LCD技術(shù)憑借價(jià)格優(yōu)勢，正在不斷蠶食 LTPS 中端產(chǎn)品的市場份額。

　　Oxide LCD：2024 年一季度，Oxide LCD出貨量近370 萬片，雖較去年同期呈小幅下滑趨勢，但市場基礎(chǔ)依舊扎實(shí)。預(yù)計(jì)在2025 年 Oxide LCD 出貨量將實(shí)現(xiàn)同比增長，尤其是自二季度起有望顯著增長。這一增長態(tài)勢主要得益于 FHD 向 2.5K 分辨率升級帶來的廣闊市場空間。

　　OLED：群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，一季度OLED出貨約200萬片，同比下滑約9%。iPad Pro需求未得到顯著改善，帶來需求層面下滑。目前，OLED主要在高端產(chǎn)品和高性能小尺寸平板中滲透率。預(yù)計(jì)隨著高時(shí)代OLED產(chǎn)線量產(chǎn)，以及iPad Mini和iPad Air轉(zhuǎn)向OLED，OLED滲透率將在2026年增加，并在2027年后開始快速攀升。

　　競爭篇：BOE穩(wěn)居龍頭，CSOT快速崛起，Top5廠商集中度顯著上升至88%

　　一季度京東方面板出貨量約達(dá) 3900 萬片，同比增長約 30%，以 56% 的市占率穩(wěn)居行業(yè)前列。從需求結(jié)構(gòu)來看，品牌客戶訂單與渠道市場需求均呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長態(tài)勢，進(jìn)一步夯實(shí)其行業(yè)領(lǐng)軍地位。在中高端技術(shù)領(lǐng)域，京東方的 LTPS LCD、Oxide LCD、OLED 產(chǎn)品出貨量全面實(shí)現(xiàn)同比增長，其中 LTPS LCD 與Oxide LCD 的增長尤為顯著，彰顯其在中高端面板市場持續(xù)突破、穩(wěn)健進(jìn)階的技術(shù)實(shí)力。

　　在 2025 年第一季度的平板電腦面板市場中，華星光電表現(xiàn)突出，出貨量超700 萬片，同比實(shí)現(xiàn) 1.5 倍的大幅增長，成功躍居出貨量排行榜第二位。在a-Si LCD 方面，華星光電 T9 產(chǎn)線發(fā)揮了強(qiáng)大的帶動(dòng)作用，出貨量進(jìn)一步顯著增加。目前，華星光電已與主流品牌全面達(dá)成量產(chǎn)合作，穩(wěn)固了在該領(lǐng)域的市場地位。而在 LTPS LCD 領(lǐng)域，在國家補(bǔ)貼政策刺激下，市場對相關(guān)產(chǎn)品需求高漲，LTPS 面板出貨量同比增長近 50%，凸顯其在中高端市場的競爭力。展望 2025 年，憑借與客戶建立的穩(wěn)固合作關(guān)系，華星光電有望持續(xù)保持強(qiáng)勁的市場表現(xiàn)，鞏固在平板電腦面板出貨量第二名的領(lǐng)先位置。

　　2025年一季度群創(chuàng)光電平板電腦出貨約為600萬片，同比下滑約18%，同時(shí)市占率下滑3個(gè)百分點(diǎn)。隨著其他廠商加速依托 G8.5/G8.6 a-Si 高世代產(chǎn)線布局平板面板領(lǐng)域;相比之下，群創(chuàng)光電 G6 世代線在技術(shù)、成本及產(chǎn)能上的競爭優(yōu)勢被持續(xù)削弱，進(jìn)而導(dǎo)致其平板面板市場份額呈現(xiàn)明顯收縮趨勢。

　　2025 年一季度，LGD平板電腦面板出貨量約 510 萬片，同比下滑 13%，整體表現(xiàn)承壓。分技術(shù)路線來看，LCD 面板出貨量同比降幅達(dá) 15%，OLED 面板出貨量亦呈現(xiàn)小幅下滑趨勢。受限于平板產(chǎn)能集中在韓國本土產(chǎn)線，LGD 在 LCD 領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢正逐步削弱;而在 OLED 賽道，由于價(jià)格、市場需求等因素影響，2025年增長動(dòng)能不足，預(yù)計(jì) 2025 年仍將面臨較大成長壓力。

　　展望篇：關(guān)稅國補(bǔ)影響下，需求前置，警惕下半年需求下滑風(fēng)險(xiǎn)

　　2025 年一季度，平板電腦出貨量同比大幅增長，且預(yù)計(jì)二季度仍能維持穩(wěn)定需求。然而，平板電腦需求在下半年或出現(xiàn)下滑態(tài)勢。關(guān)稅因素仍是高懸的“達(dá)摩克利斯之劍”。盡管中美協(xié)商帶來90天冷靜期，但是關(guān)稅不確定風(fēng)險(xiǎn)依存，頻繁變動(dòng)的關(guān)稅致使供應(yīng)鏈成本攀升。隨著渠道庫存逐漸消耗殆盡，這部分增加的成本極有可能傳導(dǎo)至終端消費(fèi)者層面，進(jìn)而導(dǎo)致消費(fèi)者換機(jī)周期延長，市場需求下滑。

　　國補(bǔ)政策對平板產(chǎn)品的刺激作用，也存在一定局限性。在補(bǔ)貼推行過程中，對消費(fèi)者換機(jī)需求的透支現(xiàn)象逐步顯現(xiàn)。前期受國補(bǔ)吸引，大量有換機(jī)意愿的消費(fèi)者提前完成購買，使得市場在短期內(nèi)需求集中釋放。但從長期來看，這在一定程度上提前消耗了未來的市場需求，隨著時(shí)間推移，國補(bǔ)對市場的邊際刺激效應(yīng)將逐漸減弱。

　　基于上述情況，群智咨詢認(rèn)為，盡管上半年面板需求呈現(xiàn)旺盛態(tài)勢，相關(guān)產(chǎn)線維持高稼動(dòng)運(yùn)行，但下半年需求下滑的風(fēng)險(xiǎn)增加。應(yīng)對下半年可能出現(xiàn)的需求下滑挑戰(zhàn)，供應(yīng)鏈廠商需做好產(chǎn)品布局和調(diào)整，確保在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中穩(wěn)健發(fā)展。