這一次，瑞幸咖啡選擇放棄抵抗。

　　6 月 26 日美股盤前，瑞幸咖啡宣布，撤銷召開聽證會的請求，不再尋求推翻納斯達克要求公司退市的決定。第二天，瑞幸咖啡官方微博發布聲明稱，公司將于 6 月 29 日在納斯達克停牌，并進行退市備案。

　　同時，瑞幸咖啡表示，在國內消費市場方面，瑞幸咖啡全國 4000 多家門店將正常運營，近 3 萬名員工仍將一如既往的為用戶提供優質產品和服務。

　　成立 19 個月火速上市，上市 13 個月便退市，瑞幸咖啡在資本市場留下了一個尷尬的記錄。從收到第一份退市通知到現在，一個多月的 “掙扎”過后，瑞幸也不得不面對翻不了身的現實。只是，退市不是終點，等待瑞幸和陸正耀等人的還有新一輪的考驗和審判。

　　瑞幸咖啡的最后一舞—盤中 6 次熔斷

　　在此次正式官宣退市之前，瑞幸咖啡已經兩次收到納斯達克的退市通知。第一次是在 5 月 19 日晚間，瑞幸咖啡被要求從納斯達克退市。對此，瑞幸咖啡計劃在納斯達克摘牌前舉行聽證會。5 月 20 日凌晨，瑞幸咖啡董事長陸正耀發布個人說明稱，納斯達克不等最終調查結果就要求公司退市，出乎意料，對此個人深感失望和遺憾。

　　之后，在 6 月 23 日，瑞幸咖啡發布公告稱，因公司未能提交截至 2019 年的年度報告，公司收到納斯達克交易所的退市通知。對此，瑞幸咖啡的解釋是，因新冠肺炎疫情導致的財務報表編制流程延遲以及先前披露的內部調查懸而未決，公司無法提交年度報告。目前看來，這份年度報告瑞幸是提交不了了。

　　4 月初，瑞幸咖啡 “自爆”后，股價大跌超 7 成。一個月后瑞幸咖啡復牌，股價漲跌不定，單日漲幅最高超過 50%。翻看某些炒股軟件，底下的留言紛紛是佩服入場的投資者�；蛟S，在那些人的心中，對瑞幸還抱有一絲希望，如果聽證會能夠有逆轉，就是抄到了。只是，天不遂人愿，瑞幸咖啡在聽證會之前就先投降了。

　　6 月 26 日美股盤前，瑞幸咖啡發布公告稱，撤銷召開聽證會的請求，不再尋求推翻納斯達克要求公司退市的決定。

　　就在 26 日官宣撤銷召開聽證會的請求之后，瑞幸咖啡股價開盤后大幅跳水，最大跌幅一度超過 60%，并連續 6 次觸發熔斷。具體來看，當天 21：32 分，瑞幸咖啡盤中觸發熔斷，恢復交易后跌 23%;21：39 分，瑞幸咖啡盤中第二次向下觸發熔斷;21：47 分，瑞幸咖啡三次熔斷;21：52 分，瑞幸咖啡觸發盤中第四次熔斷;21：57 分，瑞幸咖啡觸發第五次熔斷;22：04 分，瑞幸咖啡第六次觸發熔斷，不同的是，這次是向上觸發熔斷。

　　相比較兩個多月前的那個夜晚，瑞幸咖啡輸得更慘，股價在上市的最后一天交易中創下了上市以來的新低。這一次，不會有人再對瑞幸抱有僥幸心理，瑞幸也在用數據告訴投資者，賭徒的心不能有，想在這里撿漏是永遠不可能的。

　　截至美股 6 月 26 日當天收盤，瑞幸咖啡股價報收于 1.38 美元 / 股，跌幅為 54%，市值跌至 3.47 億美元。諷刺的是，就在今年 1 月中旬，瑞幸咖啡股價還創下了上市以來的新高—51.38 美元。

　　瑞幸的萬家開店目標要暫時擱淺了

　　互聯網的出現，變革了傳統行業，顛覆了人們的認知，也引來一部分人的質疑。在拼多多、趣頭條火速上市之后，瑞幸咖啡成立不到兩年便在美股成功掛牌上市，創下最快上市記錄。從誕生到現在，“快”成為瑞幸咖啡發展的關鍵詞，當然，這里也包括退市快。

　　從當時的信誓旦旦，到現在的 “認慫”，瑞幸咖啡放棄聽證會的請求其實也不難理解，因為瑞幸自己也知道翻身的可能性極低。畢竟，在此之前，瑞幸已經公開承認了自己的財務造假行為，而聽證會更像是一個幌子，寄希望于這一個月時間能夠為自己爭取更多的同情分。

　　與此同時，瑞幸咖啡放棄聽證會，也有可能是不愿意在聽證會上披露更多造假的內幕，到時候連最后的一絲尊嚴都將無存。相比較下，“自愿”退市看起來更體面一些。

　　值得注意的是，瑞幸退市并不代表著國內就喝不到瑞幸咖啡了。在公告中，瑞幸咖啡指出，全國 4000 多家門店將正常運營，近 3 萬名員工仍將一如既往的為用戶提供優質產品和服務。看到這，不得不說，一手好牌，最后敗在了瑞幸的虛榮和貪心上。

　　2017 年 10 月底，瑞幸咖啡在開設了第一家門店之后，就開始了蒙眼狂奔。今年年初，瑞幸咖啡對外公布了 2019 年運營數據，直營門店數達到 4507 家，已成為中國最大的咖啡連鎖品牌。此前，瑞幸咖啡創始人錢治亞更是表示，2021 年底，瑞幸咖啡的門店戰略目標將達 10000 家。不過，照目前的情況看來，瑞幸咖啡萬家門店的目標要擱淺了。

　　從成立到現在，瑞幸的最大競爭力似乎就是燒錢，別人花一塊，它要花兩塊，只要能夠提高開店速度，花多少錢都不在話下，這點在成立初期尤為明顯。但是，現如今瑞幸即將退市，資本市場也沒錢可拿，還有可能面臨著高額的索賠，能夠將國內 4000 余家店面運營好就很不錯了。而在多方壓力之下，未來瑞幸咖啡的實體店也很有可能將會易主被收購。

　　“我們并不關注這些，目前還未接到變動的通知”，瑞幸咖啡綠地金融城店的員工告訴 TechWeb。從對當天進店消費顧客的了解來看，當前瑞幸咖啡仍舊在推送一些優惠券，加上味道還不錯，很多用戶依舊會選擇瑞幸，而不會因為其財務造假的問題而棄用。同時，可能是瑞幸退市消息是在端午假期的原因，此次的變動并未引起消費者的集中消費支持。

　　此外，就在 6 月初，瑞幸咖啡位于武漢市江岸區沿江大道的 “江豚守護”咖啡主題店正式開業，并且還推出了當季多款新品，不知道，這又會不會是瑞幸最后的倔強呢。

　　瑞幸的終局仍存變數

　　如果退市就能抹去此前犯下的造假錯誤，那么也太便宜瑞幸了。據 TechWeb 了解，在退市之后，瑞幸咖啡仍將面臨著來自投資人的集體訴訟，陸正耀等高管也有可能面臨著刑事責任。

　　同時，此前在 4 月 3 日，中國證監會就發布聲明稱，高度關注瑞幸咖啡財務造假事件，對該公司財務造假行為表示強烈的譴責。中國證監會表示，不管在何地上市，上市公司都應當嚴格遵守相關市場的法律和規則，真實準確完整地履行信息披露義務。中國證監會將按照國際證券監管合作的有關安排，依法對相關情況進行核查，堅決打擊證券欺詐行為，切實保護投資者權益。

　　兩個月過后的今天，不知道陸正耀是否還能說出那句 “元氣滿滿”?

　　對于瑞幸咖啡和陸正耀來說，退市是板上釘釘的事情，但是如何走好退市之后的路，以及如何將自己的責任降到最低，成為當前內部的矛盾點。從此前瑞幸咖啡發布的公告中也可以看出，公司還未正式摘牌，內部先亂了起來。

　　6 月 19 日，瑞幸咖啡發布公告稱，公司將于 7 月 5 日召開特別股東大會(EGM)，討論包括解除董事長陸正耀的董事任命等公司董事會改組問題，解除黎輝、劉二海的董事任命，以及解除獨立董事 Sean Shao 的任命。值得注意的是，Sean Shao 是負責調查造假事件的特別委員會主席。

　　隨后，在 6 月 26 日，瑞幸再發公告，稱將在 7 月 2 日舉行董事會會議，商討罷免陸正耀董事長一職，罷免建議由特別委員會提出。

　　相關人士指出，陸正耀與特別委員會對抗、重組董事會是在自救。此前，據財新報道，一位接近監管人士表示，有關單位已掌握了瑞幸董事長陸正耀對于公司財務造假的指令性的電子郵件，陸正耀將被公訴，極有可能面臨刑事追責。

　　瑞幸退市之后將走向何方?造假事件的調查結果又將會如何收場?7 月 2 日和 7 月 5 日的兩場會議，將告訴我們答案。

　　不管怎樣，鬧劇之后，還是希望瑞幸能夠體面離開，別在大洋彼岸丟人。就像一位瑞幸員工留言的那樣，“身為僅剩的元老，我會保持信心，望溫柔相待。”