2014年，第一批OFO小黃車在北大校園里做了投放，掃碼、無樁、電子鎖，顛覆了用戶對共享自行車的概念。隨后兩年間，共享經濟愈演愈烈，迅速風靡全國。2016年，摩拜單車在上海投放運營，實心胎、軸傳動、鋁合金車身、智能鎖，讓記者出身的胡瑋煒搖身一變，成為明星創業者。

　　接下來的兩年間，市場經歷了瘋狂融資燒錢、運營成本過高、企業持續虧損、城市管理難度加大等問題，共享單車的概念在人們心中逐漸由新鮮變為疲憊，2018年泡沫破滅，行業被按下暫停鍵。

　　共享行業雖然沉寂了三年，但這三年一直是表面平靜，實則暗流涌動。2021年，“共享出行第一股”的競爭又變得頗為激烈，其中哈啰出行緊鑼密鼓，要搶先成為“共享單車第一股”!

　　4月24日，靴子終于落地，哈啰出行向美國SEC提交了招股書，計劃于納斯達克上市，通過IPO籌集至多1億美元資金。

　　幾乎同時，出行巨頭滴滴將于年內進行IPO的消息傳出。據了解，滴滴在新一輪Pre-IPO融資中獲得16億美元加持。在哈啰所布局的重要業務范疇內，滴滴都是它繞不開的強敵。

　　哈啰的挑戰在出行領域

　　哈啰出行于2016年9月在上海成立。招股書顯示，哈啰出行2018年、2019年、2020年營收分別為21.14億元、48.23億元、60.44億元，三年凈虧損分別為22.08億元、15億元、11.33億元，三年合計虧損48.47億元。總體而言，哈啰出行的營收持續擴大，凈虧損在持續縮小。

　　共享兩輪和四輪服務(順風車和快車)是哈啰出行的兩大支柱業務，2020年，哈啰出行交易總額突破130億元，其中約58億元來自共享兩輪業務，69.7億元來自于順風車業務。在兩輪車市場，哈啰出行已先后推出單車、助力車和電動車。

　　從盈利情況看，2018-2020年，哈啰共享兩輪業務營收分別為21億元、45億元和55億元，營收占比超過90%。2019-2020年，哈啰出行的共享兩輪車業務毛利分別為2.9億元和3.7億元，毛利率分別為6.4%和6.7%。

　　不難看出，這家公司仍然要靠兩輪業務掙錢。哈啰出行CEO楊磊此前放出豪言稱“共享單車業務在哈啰業務里最好只占一成”，到如今兩輪業務收入仍占公司總收入九成，這與當時的豪言壯語南轅北轍。

　　在這個過程中，毛利率的提升很好解釋，漲價是最為重要的原因之一。當共享單車很難通過精細化運營來實現盈利時，企業只能依靠提高客單價來彌補虧損。哈啰出行漲價被認為是企業及時止虧的表現。

　　據央視新聞報道，哈啰單車的收費標準從之前的30分鐘1.5元，變為前15分鐘收費為1.5元，之后每15分鐘收費1元。數據顯示，哈啰出行用戶在平臺上的消費金額不斷提升，2017年用戶群組的平均年度交易用戶交易額為13.1元，到2020年，該數據大幅增加至70.6元。

　　除了兩輪車，四輪車業務正在成為哈啰出行的新引擎，四輪車主要指順風車和打車(快車)。2020年，哈啰順風車服務營收4.6億元，同比增長131.2%，毛利為3.8億元，同比增長167%。

　　艾瑞咨詢的數據顯示，中國順風車服務市場規模已從2016年的55億元增至2020年的181億元，年復合增長率為34.9%。預計到2025年，該市場規模將達到1148億元，年復合增長率可達到44.7%，仍具有強勁的市場潛力。

　　哈啰出行表示，按照2020年的總交易額計算，哈啰順風車已是中國第二大順風車交易平臺，累積了2610萬交易用戶和近千萬注冊司機，市占率為38%。

　　不管是兩輪車，還是四輪車，對于哈啰來說，最強勁的對手仍然在出行領域。在哈啰所布局的重要業務范疇內，滴滴都是它繞不開的強敵。特別是順風車業務，哈啰之所以能有機會，也在于滴滴因為安全問題，暫時下線了順風車業務，給了哈啰出行彎道超車的機會。

　　為什么投身普惠生活?

　　經過接近5年時間的發展，哈啰已經從單一的共享單車業務線衍生至共享助力車、小哈換電、順風車、打車等領域，搭建起一張完整的出行基礎設施網絡。但與滴滴不同，出行并不能束縛住哈啰的腳步，普惠生活服務才是。

　　根據艾瑞咨詢數據，到2025年，中國本地生活服務市場規模將從2020年的19.5萬億元增長到35.3萬億元，年復合增長率12.6%。而本地生活服務的線上滲透率也將由2020年的24.3%增至2025年的30.8%。

　　此前，接近哈啰出行知情人士透露，2020年哈啰出行將戰略調整成為基于出行的普惠生活平臺。這意味著，依托于這一張出行基礎設施網絡，哈啰為其接下來講好“普惠生活平臺”故事尋找可能性。招股書顯示，哈啰出行的企業愿景是，應用數字技術紅利，為人們提供更便捷的出行以及更好的普惠生活服務。

　　從2020年開始，哈啰已在“到店團購”、“酒店”等領域進行探索。

　　去年12月，哈啰關聯企業——上海鈞豐網絡科技有限公司，申請注冊了“哈啰酒店”、“哈啰輕酒店”“哈啰公寓”“哈啰客棧”以及“哈啰小旅館”等相關商標。 隨后，有信息顯示，哈啰已經在成都、合肥等城市推出自有品牌住宿業務“哈啰小旅館”和“哈啰酒店”。

　　此外，哈啰還在廣州、沈陽等幾個城市上線了到店團購業務，并開始招募團長。這里的‘團長’并不是社區團購的團長，而是通過類似拼多多的裂變方式，讓‘團長’吸引用戶參與，然后到店消費。據悉，到店團購業務還處于小規模探索階段。

　　美團CEO王興是普惠生活服務領域的大佬，從外賣延伸到本地服務再將觸手伸向打車、生鮮等業務，美團的邊界在不斷擴大。而過去一年哈啰出行的跑馬圈地，被外界視為在復制美團的路徑。

　　不過目前其在生活服務領域的布局，尚不能與美團正面競爭，而且未來，避開直接鋒芒，走差異化路線可能是哈啰的路子。

　　現在來看，切入本地生活服務，對于哈啰出行而言，是一次賭博式的嘗試。因為在出行業務上，需要面對滴滴等強者的競爭;在本地生活領域，又面臨著美團的天花板。在這兩個方向上，哈啰都是小一個數量級的競爭者。而且，哈啰四處出擊，將精力分的很散，這會是好的經營策略嗎?

　　對此，哈啰出行的招股書這樣表述，哈啰出行是在一個快速發展的市場中運作，如果這種市場不繼續增長，公司的業務、財務狀況和運營結果將受到重大和不利影響。此外，哈啰出行的本地服務，特別是共享的兩輪車服務和拼車市場受到高度監管，如果監管部門對現有法規進行修訂或采取新的法規，公司也會受到影響。

　　或許對于哈啰來說，共享單車和電動車已經具備流量入口的的價值，承載著更多的生態戰略意義，而本地生活領域的空間很大，哈啰一定要試一試。

　　這也許是哈啰在出行領域根基還不扎實的情況下，兩線作戰進軍普惠生活的意義。

　　(本文首發于《紫金商業評論》，紫金財經同步首發，轉載請注明來源)